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十二五规划在股市中 一、大消费 消费的崛起主要是从国家经济结构调整的角度来看待的，因为过往拉动经济增长的主要因素是净出口及投资，在目前这样的国内外背景下，这样的发展战略势必越走越窄。大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，扩大来讲是包括内需的方方面面，这些板块近一年来的表现有目共睹。 展望十二五规划，按照中信证券的研究，预计在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右，远期目标是到2020年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重大决策，一是调整收入分配：包括调整收入分配关系改革收入分配制度等、扩大社会保障制度的覆盖面、提升公共服务等；其次是加快城镇化，最重要一点是农民工的市民化，2亿人口的落户、稳定就业、进入保障，这将形成大量新增需求，这其中还要增强中小城市和小城镇的承载能力。 基于此，预计十二五规划对经济转型会重点阐述，大消费板块也将是未来长期关注的焦点。 二、高铁及城轨建设 在交通基础设施投资中，公路、港口、机场等建设已经相对完备，而铁路建设由于高铁及城市轨道和城际快速通道的建设，会成为“十二五”规划中的最大的一个亮点。按照国家中长期铁路网规划，到2020年，全国铁路营业里程目标为12万公里（目前为8万公里），其中客运专线由1.6万公里，电化率为60%，主要繁忙干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。 铁路建设的大发展带来的投资非常大，预计在十二五期间铁路投资额将超过3万亿元，加上由此带来的相关投资，这个将是十二五期间投资拉动经济的重要支撑点。由此相关的板块也将会保持持续稳定地增长。 三、生产性服务 生产性服务业在十五及十一五规划中都有阐述，十五规划中第五章第二节“发展主要面向生产的服务业积极引进新型业态和技术”，强调还是传统概念的生产性服务业；而十一五规划中则有比较详细的阐述，在其中专门用了一章即“第十六章拓展生产性服务”来阐述，内容涉及交通运输业、现代物流业、金融服务业、信息服务业、商务服务业等方方面面。但为什么我们还认为生产性服务将还会成为十二五规划中的重点呢？主要是我们认为生产性服务业有可能和战略性新兴产业一道成为国家产业转型升级战略。 我国产业结构发展不合理，很重要的原因是为工农业生产服务的第三产业发展滞后，在很大程度上制约了国内消费市场的扩大以及出口附加值的提高，使得国内企业不得不围绕价值链低端进行生产经营，影响了我国产业结构的优化升级。从发达国家生产性服务业发展的经验来看，生产性服务在制造领域的作用也在发生着变化，从最初以辅助管理为主的润滑剂作用，发展到20 世纪70－90 年代以管理支持功能为主的生产力作用，从20 世纪90 年代以来，转向以战略导向功能为主的推进剂作用。 对应当前经济发展阶段，“十二五”期间，中国生产性服务业将深化第二阶段并逐步扩展到第三阶段发展，其对制造业的作用由辅助支持功能转为战略导向功能。具体表现为，将会加快发展金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。与此相关的板块有潜力成为十二五期间的焦点。 四、战略性新兴产业 国务院9月8日审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（以下简称“决定”）。会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量，加快推进。会议强调，要加强组织领导和统筹协调，编制国家战略性新兴产业发展规划，制定产业发展指导目录，优化区域布局，形成各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业协调发展格局。 4.1 节能环保 节能环保，是指为节约资源，保护环境提供技术、装备和服务保障的产业。 十二五期间环保投资将达3.1万亿，较十一五上升121%，而全国环保产业产值在十二五末将达到2万亿。另外，预期到2020年我国GDP二氧化碳排放比2005年下降40-45%，核能及可再生能源等非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。所以未来节能（工业节能、建筑节能等）以及环保的市场潜力巨大。 节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。 节能环保板块包含股票众多，可以细分为工业节能、建筑节能、交通节能。工业节能方面有变频器，代表公