国际投资14第九讲-.ppt

第九讲 国际投资理论 国际资本流动 垄断竞争理论 比较优势理论 一国际资本流动效应分析 资 本 边 际 生 产 率 说明： 1横轴 2纵轴 3AA * 4BB * 5斜线 6对外投资例子 表示资本数量 表示资本效率 本国线－效率与数量 外国线－效率与数量 表示收益递减法则 本国为充裕国，外国为短缺国 分析1：资本不流动下的经济 A：本国资本投入量=OJ 1总产量=OAIJ；2资本收益=ODIJ 3其它要素收益：OAIJ—ODIJ=ADI B：外国资本投入量=O*J 1总产量=O*B*GJ；2资本收益=O*KGJ 3其它要素收益： O*B*GJ—O*KGJ=B*GK 分析2：资本流动下的经济 A：资本流向：本国流向外国（OD＜O*K） B：流出量：FJ 第一，对于世界总产量的影响： 1：本国因资本流出而减少的产量EFJI 2：外国因资本流进而增加的产量GEFJ 3：结论：资本流动增加了世界总产量 （2＞1——GEFJ＞EFJI） 4：增加量：GEFJ—EFJI=GEI 第二，对国民收入的影响： 1流出国：资本收益的增加EFJH＞产量的减少EFJI，增加量=EHI（下三角）。 2流入国：因资本流进增加的生产GEFJ＞支付给国外的资本收益EFJH，增加量=EHG（上三角）。 3结论：资本流动增加了世界的国民收入 评价： 前提1： 前提2： 前提3： 要求： 资本边际生产率递减 （AA* B*B） 流入国的资本边际生产率＞流出国(低流高) 资本能否自由流动？流动是否便捷？ 3前提同时具备 实证检验1资本流动对于产量（GDP）的影响 方法提示：运用图形对冲思路 检验目的： 数据使用作出说明 第一，流进国与流出国的产量是否增加与减少？ 第二，GEFJ＞EFJI的现象是否存在？ 实证检验2资本流动对国民收入的影响 方法提示： 运用图形对冲思路 检验目的： 第一，资本流动所形成的GEI规模？ 第二，流出国（ EHI下三角）与流进国（ EHG上三角）是否有各自提高的收入？ 实证检验3流入国的增产与增收 检验目的： 1资本流入国GDP的提高？ 2资本流入国的国民收入状况？ 3转移价格对于流入国收益分配的影响？ 实证检验4流出入国收益指标比较 检验目的： 流出入国利息指标 流出入国股息指标 流出入国利润指标 流出入国税率指标 流出入国汇率指标 其他 实证检验5流出入国投资方式比较 检验目的： 1利率导致借贷资本流动？ 2股息利息导致证券投资？ 3利润导致直接投资？ 收益差异与资本流出形态 问题1 问题2 一国的利率、股息、利润能同高？ 收益方式的差异导致资本形态的转换 GDP与GNP关系 GDP（国境说） GNP（国民说） 生产论：国境内的居民与非居民共同生产 收入说：居民在境内与境外共同获得的收入 GDP与GNP关系 封闭经济： GDP=GNP 开放经济： 关系1：GDP=GNP 关系2： GDP＞GNP 关系3： GDP＜GNP 无非居民、无境外活 非居民的生产等于居民的境外收入 非居民的生产大于居民的境外收入 非居民的生产小于居民的境外收入 1对外投资导致 2来自国外的投资净收益起到缓解国内经济停滞的副作用。 推论： 非缺口外资导致GDP＞GNP现象发生（待实证）。 思考题1 1资本流动对于产量（GDP）的影响 2资本流动对国民收入的影响 3流入国的增产与增收 4流出入国收益指标比较 5收益差异与资本流出形态 6 中国的GDP与GNP比较 垄断竞争理论 （一）、直接投资的原因—在于垄断优势的发挥 不完全竞争市场，有利于建立垄断体制企业： a企业横向垄断-技术研发与竞争企业的收购 b纵向垄断-制造业向原材料和商业的扩展 c当地政府设置的贸易障碍。 （二）市场条件-不完全竞争 A完全竞争市场 B不完全竞争市场 1在边际收益=平均收益下，大企业也不能左右产品的价格。 2产品无差异-价格无差异-收益无差异-无对外投资动力 大企业有优势，产品有价格弹性 1技术上的垄断优势 2资金的优势 3供销渠道的优势 4管理优势 5与政府的关系 的优势：政府定 研究开发、购买专利技术， 资金雄厚、筹措能力强。 原材料来源的垄断、推销技术 统一与灵活；规模经济；外部经济 政府定货、税收、折旧等 （三）、结论： 市场差异—要素差异—产品差异—收益差异—垄断优势发挥—对外直接投资发 比较优势理论 对外投资原因 思路 论证方法 获得比较优势 将投资与贸易比较 1图示 2解说 3观点 涉及面： 投资动机 投资领域 投资与贸易 发达国家与发展中国家 发挥比较优势 劣势产业投资（