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第十章 货币与国际资本流动 10.1 外汇 10.2 汇率 10.3 国际收支 10.4 国际资本流动 10.1 外汇 10.1.1外汇的概念 在国际金融领域，“外汇”是一个最基本的概念，因为它已成为各国从事国际经济活动不可缺少的媒介。要准确把握外汇的确切含义，我们有必要从历史的角度来考察。 随着世界经济的发展，国际经济活动日益活跃，国际汇兑业务也越来越广泛，慢慢地“国际汇兑”由一个动态的概念演变为国际汇兑过程中国际支付手段这样一个静态概念，从而形成了目前外汇的一般静态定义:即外币或用外币表示的用于国际结算的支付凭证。 10.1 外汇 国际货币基金组织(IMF)对外汇的解释是这样的:“外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所持有的，在国际收支逆差时可使用的债权”从这个解释中，可看出国际货币基金组织特别强调外汇应具备平衡国际收支逆差的能力及中央政府持有性。 总之，对于一般国家而言，一笔资产被认为是外汇应具备以下三个条件: (1)以外币表示的国外资产 (2)可以兑换成其他支付手段的外币资产 (3)在国际上能得到偿还的货币债权 10.1 外汇 10.1.2外汇的产生和发展 外汇的产生是资本主义商品生产的必然结果。 外汇作为国际支付手段，大致经历了以下四个发展阶段: 第一阶段，以金银为主要国际支付手段 第二阶段，以英镑作为主要国际支付手段 第三阶段，美元成为主要的国际支付手段 第四阶段，各种可兑换货币共同作为国际支付手段 10.1 外汇 10.1.3外汇的形态 外汇的形态是指外汇作为价值实体的存在形式。主要有外币存款、外币支付凭证、外币有价证券以及外币现钞与其他外汇资金。 1.外币存款 外币存款是指可以兑换外国货币表示的银行各种存款，它是外汇价值的主要表现形式。 2.外币支付凭证 外币支付凭证是指以可兑换货币表示的各种信用工具，国际上常用的外币支付凭证主要有外币汇票、本票、支票和信用卡。 10.1 外汇 3.外币有价证券 外币有价证券是指以可汇兑外国货币表示的用以表明财产所有权或债权的凭证，其基本形式有外币股票、外币债券和外币可转让存款单等，其中外币可转让存款单是指可在票据市场上流通转让的定期存款凭证。 4.外币现钞与其他外汇资金 外币现钞是指以可兑换货币表示的货币现钞，包括美元、日元、英镑、欧元、瑞士法郎、港币等等。在国际经济交易中，以外币现钞作为支付手段通常是在非贸易交易中。 10.2 汇率 10.2.1汇率的概念 汇率(Exchange Rate)指一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，也就是用一个国家的货币兑换成另一个国家的货币时买进、卖出的价格。换句话说，汇率就是两种不同货币之间的交换比率或比价，故又称为“汇价”或“兑换率”。 从汇率的定义可以看到，汇率是一个“价格”的概念，它跟一般商品的价格有许多类似之处，不过它是各国特殊商品—货币的价格，因而这种“价格”也具有一些特殊之处。 10.2 汇率 10.2.2汇率的标价方法 汇率的标价方法亦即汇率的表示方法。因为汇率是两国货币之间的交换比率，在具体表示时就牵涉到以哪种货币作为标准的问题，由于所选择的标准不同，便产生了两种不同的汇率标价方法。 1.直接标价法(Direct Quotation) 2.间接标价法(Indirect Quotation) 10.2 汇率 10.2.3汇率的种类 外汇汇率的种类很多，有各种不同的划分方法，特别是在实际业务中，分类更加复杂 1.从汇率制定的角度，分为基本汇率(Basic Rate)和套算汇率(Cross Rate) 2.从银行买卖外汇的角度，分为买入汇率(Buying Rate)、卖出汇率(Selling Rate)和中间汇率(Middle Rate) 3.按国际货币制度的演变，分为固定汇率(Fixed Rate)和浮动汇率(Floating Rate) 4.按汇率是否适用于不同的来源与用途，分为单一汇率(Single Rate)和多种汇率或复汇率(Multiple Rate) 10.2 汇率 5.按外汇交易支付工具和付款时间，分为电汇汇率(T/T Rate) 、信汇汇率(M/T Rate和票汇汇率(D/D Rate) 6.按外汇交割期限不同，分为即期汇率(Spot Rate)和远期汇率(Forward Rate) 10.2.4影响汇率变动的因素 两种货币实际所代表的价值量是汇率决定的基础，并在下列主要因素影响下，汇率不断变动。 1.国际收支 2.通货膨胀 3.利率水平 4.汇率政策 5.投机活动 6.政治事件 10.3 国际收支 10.3.1国际收支的概念 国际收支概念指的是一定时期内外汇收支的综合。各国经济贸易只要涉及