第四章外汇市场和国际贸易融资.ppt

* （三）信用证 P254—259 信用证的性质和特点P259 * 二、国际贸易融资 一.福费廷 福费廷(Forfaiting)，改善出口商现金流和财务报表的无追索权融资方式，包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据，音译为福费廷。 * （二）保付代理 保付代理(Factoring)业务是在以赊销(O/A)为支付方式的贸易中,由保理商(Factor)向出口商提供的一种集融资,结算,财务管理,信用担保为一体的综合性的贸易支付方式,简称保理业务. 分国内保理和国际保理两种. 　　通常在赊销方式下,卖方根据合同或订单发货交单后,只能被动地等待买方到期时付款,因赊销是汇款方式中货到付款,属商业信用,并不象信用证那样,由银行来承担第一性的付款责任. 由于各种原因,一些买方可能会一再拖延付款, 而有一些卖方可能永远也不会付款, 除非买方的资信可靠, 或者双方中的一方是另一方的子公司. * （三）出口信用保险 出口信用保险是国家为了推动本国的出口贸易，保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保险业务。 * （四）提货保证 提货担保（Delivery against Bank Guarantee）是指在货物先于信用证项下提单或其他物权凭证到达的情况下，为便于进口商办理提货，尽快实现 销售和避免货物滞港造成的费用和损失，银行根据开证申请人的申请向船公司出具书面担保。银行在担保书中承诺日后补交正本提单，换回有关担保书。 * 三 外汇业务 一）即期外汇交易 二）远期外汇交易 三）掉期交易 * 一、即期外汇交易 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日内完成交割的外汇交易方式。 * ◆ 各地报价的中心货币是美元。 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为报价货币（间接标价法）； ◆ 双向报价（买价和卖价）。 。 ◆ 外汇市场行情可随时变化。 2. 即期外汇交易报价 * * 一、远期外汇交易 1.远期外汇交易的概念 是由外汇买卖双方签订合同，交易双方无须立即收付对应货币，而是约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币别、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。 远期外汇业务是预约购买与预约出卖的外汇业务。 2、远期外汇交易 * * 2.远期汇率报价方法 直接报价法：即直接报出远期汇率，又称买断或卖断远期汇率(Outright Rate)。银行对顾客的远期外汇报价通常采用这一形式。例，1美元兑日元1个月远期汇率为118.55/73 用升水、贴水、平价标出远期汇率和即期汇率的差额，英、美、欧盟等大多数国家和银行同业之间的报价采用此法。 * 瑞士和日本等国家采用这种方法。 苏黎世外汇市场 某日 USD 即期汇率 1.8770 1个月远期汇率 1.8556 2个月远期汇率 1.8418 3个月远期汇率 1.8278 6个月远期汇率 1.7910 12个月远期汇率 1.7260 * * 升水、贴水和平价 升水：表示远期外汇比即期外汇贵 贴水：表示远期外汇比即期外汇贱 平价：表示两者相等 * 2.远期外汇交易的作用 （1）趋避国际经济交易中的汇率风险 ◆ 进出口商利用远期外汇交易避险； ◆ 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险； （2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险 （3）进行外汇投机，获取投机利润。 * * 3、掉期外汇交易 ? 含义：掉期交易是在买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。 ? 作用： （1）避免国际资本流动中的汇率风险； （2）改变货币期限，满足国际经济交易需要. * 第四节 汇率风险及其管理 一、汇率风险种类 一）交易风险 二）折算风险 三）经济风险 一、汇率风险的含义 国际投资中的汇率风险，也称外汇风险，指在国际投资过程中，各国货币汇率的变动给投资者带来预期收益的价值不确定性，即获得或受损。 二、汇率风险的种类 （一）交易风险 1、定义 指以外币计价成交的交易中，由于外币与