差异化的美国零函售业巨头——塔吉特.docxVIP

差异化的美国零售业巨头——塔吉特/k?q=%E6%94%BE%E7%9C%BC%E8%A7%82%E7%BE%8E%E8%82%A1#放眼观美股#/S/TGT$塔吉特(TGT)$PS：有不少朋友赐教说Target并不是美国第二大零售商。谢谢指教。这个问题我在做相对估值已经发现了。。。但是，我想，这个排名实在是不重要吧？都是第一梯队的，二三四名差距也不会太大。不用太纠结吧？再说就量贩零售市场的话，第一是沃尔玛，第二即是TArget. COST的业态与这两种还是比较有区别的吧？按上一年度销售额排名：1.WMT 2.COST 3.TGT ?如果算上CVS，那么排名即是1.WMT 2.CVS 3.COST 4.TGT/1399e353010763fc3d8324b4.png查看原图公司介绍塔吉特公司于1902年在美国明尼苏达州成立，经营范围涉及一般商品以及餐饮的大型折扣百货商店，包括塔吉特商店和超级塔吉特商店等多种业态；经营定位是高级折扣零售店，即介于高级百货店与一般折扣店之间，目前，仅次于沃尔玛，为美国第三大零售商(不算业务有少许不同的CVS)。塔吉特的前身为Dayton Dry Goods Company，成立于1902年，而第一家真正的塔吉特商店则在神奇的1962年正式开业。这里必须提及一下神奇1962年，第一家沃尔玛、第一家凯马特和第一家塔吉特商店都在这年开业。公司在2000年正式更名为塔吉特公司(Target Corporation)。截止到2011年，塔吉特共拥有1763家不同形态的零售店，总经营面积达到2.36亿平方英尺，同时，取得营业收入$691亿，净利润$29.3亿。（沃尔玛同比数据位超过10000家零售店，总经营面积10.4亿平方英尺，营收4439亿，净利润158亿）扩张历史与策略与其他巨头略微不同的是，塔吉特的成长史几乎就是一部兼并史，他通常采用兼并+改造的方式来进入美国新的城市、州和市场。具体的兼并，我在这里就不一一列举了。随着自身规模的扩大，进入新世纪后，塔吉特放慢了扩张的速度，同时不再采取激进的兼并方式，而是自身开店以及开设新型的业态——CityTarget。同时，在2011年1季度，公司首次进行跨国扩张，还是采取熟悉的兼并的方式，公司以$18亿的价格收购了加拿大零售商Zellers旗下的220家商店。但是，塔吉特并没有马上对这些商店进行改造，这些商店仍然以zellers品牌开展业务，公司预计在2013年，在加拿大设立100到150家真正的塔吉特商店。主营业务“太阳底下，没有新鲜事”，何况是在高度竞争的零售行业。塔吉特作为正统的零售商，即是选地方开商店，当然，他可以念道李超人那句著名的“location，location，location”。同沃尔玛一样，Target旗下也有数种不同的商店业态来更好的服务于顾客。/1399e35e6f9883fed3aa1ea8.png查看原图我没有找到具体各种业态的占比情况，但是，从介绍上来看，应该是以TargetStore和Super Target这两种商店形式为主。除了零售业务，公司也开展信用卡业务，发行名为Target REDcard的信用卡，为商店的顾客提供小额信贷服务，以及相关优惠。公司的营收主要以零售为主，信用卡业务占比非常小，主要以增强客户体验为目的。/1399e37efb08a3fe9ae13270.png查看原图竞争策略1.?不同于其他巨头的细分市场定位。公司虽然和沃尔玛、KMART、Sears同为大零售业，但是不同于其他巨头，Target定位于高级折扣零售。和沃尔玛的“Everyday low price”不同，塔吉特强调“期待更多，花费更少”。Target不仅仅强调的是低价，他也同时希望自己所销售的产品能具有更好的品质。可以这样说，Wal-mart、Kmart和Sears可能更强调低廉的价格，是价格导向(price oriented)，而Target更强调设计和品质(design oriented)。在Stewart Emery的《How GreatDesign will make you people love your company》（中文译名《至关重要的设计》），作者将Target作为一个正面教材来与Walmart以及Kmart比较。我们从其他一些数据也可以看出，Target确实形成了自身的利基市场，从而能在其他巨头夹击下，成为美国零售业第二，而不是像悲哀的希尔斯和凯马特。根据美国University of North Dokota的一项调查，相对于沃尔玛，Target 能吸引更年轻、更受过教育以及更富有的顾客。Target的顾客平均年龄为41岁，在所有超市的顾客中是最年轻的；Target的顾客平均年收入为$63000，80%顾客读过大学，4