《资产评估学》第六章私募股权投资基金市场解读.ppt

解： * 2.“公司+信托”模式 “公司+信托”的组合模式结合了公司和信托制的特点。即由公司管理基金，通过信托计划取得基金所需的投入资金。 管理人不能对信托计划下的资金进行独立的投资决策。同时，管理人或投资顾问还需要满足几个重要条件：（1）持有不低于该信托计划10%的信托单位；（2）实收资本不低于2000万元人民币；（3）管理团队主要成员股权投资业务从业经验不少于3年。 例如：地产类权益投资项目。 * 信托制股权投资基金 基金管理人依照基金信托合同作为受托人对基金进行管理， 或雇佣投资顾问公司参与投资管理。 * 3.母基金（FOF） 母基金是一种专门投资于其他基金的基金，也称为基金中的基金（Fund of Fund），其通过设立私募股权投资基金，进而参与到其他股权投资基金中。 母基金利用自身的资金及其管理团队优势，选取合适的权益类基金进行投资；通过优选多只股权投资基金，分散和降低投资风险。 例如：国内各地政府发起的创业投资引导基金、产业引导基金 * 二、私募股权投资基金的投资 私募股权投资基金投资一个企业，一般流程包括六个主要步骤： 项目初步审查 签署《投资意向书》 尽职调查 价值评估 签署正式投资协议 完成投资（完成收购过程） 其中，筛选项目初步审查、尽职调查深入研究、合同谈判签署协议，是三个核心环节。 * （一）项目初步审查 1.书面