Ch001.pptVIP

投资学（第7版） 作者： 滋维.博迪（Zvi Bodie）等（波士顿大学） 译者： 薛熠 （对外经贸大学） 投资和金融资产 投资的本质特征 减少现在的消费 计划之后的消费 实物资产 用于生产产品和服务的资产 金融资产 对实物资产收益的索取权 表1-1 美国家庭资产负债表 表1-2 美国国民财富净值 金融资产的主要分类 固定收益型 货币市场工具 债券 权益型 普通股 优先股 衍生产品 金融市场和经济 金融市场的信息作用 消费时机 风险分配 所有权与经营权的分离 代理问题 公司治理中的风险 会计丑闻 例子：安然公司和世界电信公司 分析师丑闻 例子：花旗所罗门美邦公司史密斯·巴尼 首次公开发行 瑞士信贷第一波士顿 投资过程 资产配置 证券选择 竞争性市场 风险收益权衡 有效市场（积极管理与消极管理） 积极管理和消极管理 积极管理 发现被低估的证券 把握市场时机 消极管理 不试图发现被低估的证券 不试图把握市场时机 持有一个有效的投资组合 金融市场的参与者 公司：纯借款者 家庭：纯储蓄者 政府：既可能是借款者也可能是储蓄者 投资银行 重要趋势——全球化 国际化和全球化的市场持续发展 外汇的管理 分散化投资提高绩效 金融工具和投资渠道持续发展（世界权益基准股，WEBS） 信息和分析的提高 图1-1 全球化：以欧元标价的债券发行 重要趋势——证券化