金融第四讲——通货膨胀与通货紧缩幻灯片.pptVIP

我国现阶段通货膨胀的原因 对于2010年下半年以来的通货膨胀,最为根本的原因,应该是2008年下半年,为了应对美国金融危机而采取强力的救市政策所致。 中国CPI体系与发达国家的CPI体系有很大不同,是以食品为主导的CPI体系。 输入性通货膨胀：一是美国及发达国家的量化宽松货币政策，资本流入加大国内流动性压力;另外一方面是国际大宗商品价格上涨带来的输入型成本劳动拉动的通胀压力。 外汇储备增加带来的基础货币投放增加. 2010年物价翘尾因素的影响较大. 劳动力短缺和工资提高带来的成本推动型价格上涨影响日益强化 量化宽松政策QE(Quantitative easing) ，其实就是通过印钞票来增加流动性，希冀由此达到刺激就业、加快复苏步伐的目的。 QE1:开始于2008年底，结束于2010年3月。2008年11月，美联储宣布将购买由房地美、房利美和联邦住宅贷款银行发行的价值1000亿美元的债券及其担保的5000亿美元的资产支持证券;截至2010年3月第一轮量化宽松结束，美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持证券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券，累计1.725万亿美元左右。 QE2:2010年11月4日，决定到2011年6月底前购买6000 亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。同时宣布将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平不变。 促 进 论