新型企业债——小微企业扶持债(讨论稿)幻灯片.ppt

小微企业扶持债券 交通银行 总行投资银行部 业务模式 发行人：地方优质政府融资平台企业 主承销商：商业银行 风险分担机制 设立风险储备基金和政府风险缓释基金作为风险缓释措施： 风险储备金：债券发行利率与委托贷款利率的利差是募集资金在投放过程中带来的资金收入，以此部分收益设立偿债风险储备基金，由主承销商设立专门账户进行管理。在弥补违约损失后如有剩余，由发行人和主承销商按照一定比例分配。 政府风险缓释基金：政府按照债券发行规模的一定比例，通过财政拨款，存放在由主承销商设立的专门账户，作为政府风险缓释基金。基金规模原则上不超过20倍杠杆倍数（或主承销商与地方政府共同确定），达到债券发行规模的5%。 募集资金贷款管理 募集资金的归集和投放。募集资金归集至发行人在主承销商开立的募集资金专用账户，由发行人通过主承销商以委托贷款形式投放给小微企业，贷款利率由主承销商确定。 小微企业名单的确定。在当地政府和发行人的协助下，主承销负责遴选推荐募集资金投放小微企业名单，并负责审批确认。 债券存续期内的跟踪管理。主承销商跟踪募集资金使用情况，并协助发行人督促小微企业在委托贷款到期时还本付息，并在债券到期时协助发行人归集偿债资金，办理本息偿付。 准入条件 发行人为城市基础设施类企业、园区类（国家级园区）、城投公司平台类企业； 发行人为地方优质平台类企业，主体评级原则上不低于AA+（含）,条件比较优的企业可适当降低标准； 发行人资产负债率水平符合发改办财金【2012】3451号文的要求； 发行人的融资行为符合财预[2012]463号文的相关规定。 发行人近三年公开发行过企业债，已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延期支付本息状态。 申报材料清单 业务流程 发行人发行债券得到当地到当地政府的认可和支持 选定主承销商，选聘评级机构、会计事务所、律师事务所 国家发改委审核 人民银行会签 证监会会签（2012年10月起，企业债券不必会签证监会） 发行人在获得批文后12个月内选择时间发行 主承销商牵头准备制作发行材料 参与方各自职责 当地政府 向主承销商推荐地方政府融资平台； 建立小微企业扶持债券风险缓释基金； 协助发行人和主承销商遴选小微企业； 监督发行人募集资金的使用，协调发行人和小微企业在信息披露、本息兑付、资产处置等方面的责权利关系； 出现债券信用风险时，按照合同规定承担债券偿付义务； 协调违约事件的应对处置。 发行人 坚持诚信原则，真实、准确、完整、及时地披露有关信息； 严格按照募集资金用途约定将资金用于支持小微企业发展； 协助主承销商将债券募集资金投放过程中形成的资金收入设立风险储备金； 委托主承销商向国家发改委申请将募集资金中的闲置部分投资于流动性好、易于变现的固定收益产品，如国债和金融债等，以节省资金成本； 出现债券信用风险时，按照合同规定承担债券偿付义务。 主承销商 协助地方政府确定地方政府融资平台； 结合区域内小微企业信用融资的违约率情况，与地方政府共同确定合理的金融杠杆倍数，确定小微企业成长债券的总体规模； 组织债券的承销发行工作，以及后续信息披露、登记托管、交易流通、本息兑付等相关工作，并收取承销费； 将募集资金发放给小微企业； 接受发行人委托管理募集资金中闲置部分； 监督风险储备金、政府风险缓释基金的设立与使用； 根据合同约定，投资一定比例的债券； 出现债券信用风险时，按照合同规定承担债券偿付义务。 总分行职责 总行负责与国家发改委的沟通 按照一事一议的原则，总行就发债事宜与国家发改委预沟通，协助发行人进行债券报批工作，促签发改委、人民银行。 分行负责与地方政府的沟通 分行与地方政府沟通，获得地方政府的批准与财政支持。 业务收益 分行层面 分行获得承销费，产生中间收入； 通过委托贷款的方式获得贷款管理费。 发行人层面 通过委托贷款获得一定借款收益； 可将募集资金以委托贷款的方式发放给其子公司、关联公司，及其上下游企业。