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3 筹资管理 任务一 企业筹资概述 任务二 权益筹资 任务三 负债筹资 思考题 【任务导入】 1.案例：中小企业已成为我国国民经济的基础，在增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新成果转让等方面发挥越来越重要的作用。然而，在中国，大多数中小企业都面临着筹资难得问题，这严重阻碍中小企业的发展。如何解决中小企业在筹资难得问题。（结合教材P34案例，思考：现实中，企业的融资过程是不是真的这样简单？） 2.分析有哪些融资的渠道和方式。 3.以组为单位，相互讨论：哪种筹资方式能够解决中小企业的筹资难问题。 中小企业因为资金的欠缺，所以在广告宣传、技术更新、市场拓展等方面都会有所限制，需要筹集资金，发展和壮大企业。集资的方法有：1、自身原始资金积累。通过寻找大企业不愿做、或者利润少的项目和产品，进行“淡化品牌营销”，薄利多销；或者进行市场细分，做到“小而精”，在细分市场精耕细作，塑造品牌，赚取利润。2、企业联盟。联系本领域的边缘产业，优势互补，互相促进，缩小与大中型企业的差距，增强市场竞争力和企业抗风险能力。3、寻求民间资本的注入，成立股份制企业。4、借壳上市。通过收购、兼并、合作等方式，上市融资。具体采用哪种办法，请根据具体情况选择。最后，补充一点：中小企业同样也是一种商业形态、一种企业模式，做大固然好；但是如果因为片面扩展，导致资金链断裂、人才缺乏、管理跟不上来、技术更新过慢，其结果可能是：既丢掉自己赖以为生的生存根本，又会陷入盈利过少甚至亏本倒闭的可能。所以，融资需要谨慎，扩展更要理智。 1 企业筹资概述 【案例3一l】以下属于权益筹资方式有（ ） A.吸收直接投资 B.发行股票 C.商业信用 D.发行融资券 【案例3一2】在企业有盈利的情况下，下列有关外部筹资需求表述正确的是（ ） A.销售增加必然引起外部筹资需求的增加 B.销售净利率提高会引起外部筹资需求的增加 C.股利支付率提高会引起外部筹资需求的增加 D.资产周转率提高会必然引起外部筹资需求的增加 【案例3一3】来源于企业内部资金的筹资方式有（ ） A.发行股票 B.发行债券 C.提取盈余公积金 D.剩余的未分配利润 任务二 权益筹资 一、吸收直接投资 （一）筹集投入资本的主体和种类 筹集投入资本是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 筹集投入资本的主体是进行投入资本筹资的企业。  二发行股票 我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等区分。 这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。 A股----人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。 B股----人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内上市。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。B股公司的注册地和上市地都在境内。 H股，即在内地注册、香港上市的外资股。 (二)股票发行程序 (三)股票发行价格的确定 1.股票的发行价格：股份公司将股票出售给投资者所采用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。 2.股票价值：票面价值、账面价值、市场价值。 3.新股发行价格的计算(计算标准×每股面值） 普通股与优先股的联系与区别： 联系：两者都属于权益筹资，公司没有偿还本金的义务，所以筹资风险较小，但资本成本较高。 区别：1.普通股股东享有对公司的经营管理权；优先股无，企业控制权不易分散。 2.公司发放股利及清算时，优先股股东有优先权。 4、从发行公司的角度看，股票包销的优点有（ ） A.可获得部分溢价收入 B.降低发行费用 C.可获得一定租金 D.不承担发行风险 5、从筹资的角度，下列筹资方式筹资风险较小的是（ ） A.债券 B.长期借款 C.融资租赁 D.普通股 6、普通股的资金成本较高的原因是（ ） A.投资者要求有较高的投资报酬率 B.发行费用较高 C.普通股价值高 D.普通股不具有抵税作用 任务三 负债筹集