投资学练习题..docVIP

作业　　资产组合理论＆CAPM 1、假设某投资者选择了A、B两个公司的股票构造其证券投资组合，两者各占投资总额的一半。已知A股票的期望收益率为24%，方差为16%，B股票的期望收益为12%，方差为9%。请计算当A、B两只股票的相关系数各为：（1）；（2）；（3）时，该投资者的证券组合资产的期望收益和方差各为多少？ 2、过去5年中，投资者持有A、B两股票的年收益率如下： 年份 A股票 B股票 10.19 0.08 2 0.08 0.03 3 －0.12 －0.09 4 －0.03 0.02 5 0.15 0.04 算术平均值 标准差 某投资组合等比率地含有短期国债、长期国债和普遍股票，它们的收益率分别是5.5%、7.5%和11.6%，试计算该投资组合的收益率。 公司下一年的预期收益率如下： 可能的收益率 概率0.10 0.25 0.00 0.15 0.10 0.35 0.25 0.25 预期收益率 方差 试计算投资公司股票的预期收益率和方差。 5、有三种共同基金：股票基金A，债券基金B和回报率为8的以短期国库券为的货币市场基金。其中股票基金A的期望收益率20％，标准差0.3；债券基金B期望收益率12％，标准差0.15。基金回报率之间的相关系数为0.10。求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各是多少？、股票A和股票B的有关概率分布如下： 状态 概率 股票A的收益率 股票B的收益率 1 0.10 10 8 2 0.20 13 7 3 0.20 12 6 4 0.30 14 9 5 0.20 15 8 期望收益 标准差 协方差 相关系数 股票A和股票B的期望收益率和标准差分别为多少？（2）股票A和股票B的协方差和相关系数为多少？（3）若用投资的40购买股票A，用投资的60购买股票B，求投资组合的期望收益率和标准差。（4）假设有最小标准差资产组合G，股票A和股票B在G中的权重分别是多少？ 、建立资产组合时有以下两个机会：无风险资产收益率为12％；风险资产收益率为30％，标准差0.4。如果投资者资产组合的标准差为0.30，则这一资产组合的收益率为多少？ 、在年初，投资者甲拥有如下数量的4种证券，当前和预期年末价格为： 股数(股) 当前价格(元) 预期年末价格(元) A 100 8 15 B 200 35 40 C 500 25 50 D 100 10 11 这一年里甲的投资组合的期望收益率是多少？ 、下面给出了每种经济状况的概率和各个股票的收益： 经济状况 概率 A股票收益率 B股票收益率 好 0.2 15% 20% 一般 0.5 8% 15% 差 0.3 1% -30% （1）请分别计算这两只股票的期望收益率、方差和标准差； （2）请计算这两只股票的协方差和相关系数； （3）请用变异系数评估这两只股票的风险； （4）制作表格，确定在这两只股票不同投资比重（A股票比重从0%开始，每次增加10%）时，投资组合的收益、方差和标准差。 （5）在风险/收益图中标出（4）计算的结果，并找出方差最小时两只股票各自的投资比重；（6）你会用怎样的投资比重来构建一个资产组合？请做出讨论。 、假定3只股票有如下的风险和收益特征： 股票 期望收益 标准差 A 5% 8% B 12% 15% C 12% 15% 股票A和其他两只股票之间的相关系数分别是：，。 （1）根据投资组合理论，判断AB组合和AC组合哪一个能够获得更多的多样化好处？请解释为什么？ （2）分别画出A和B以及A和C的投资可能集； （3）AB中有没有哪一个组合相对于AC占优？如果有，请在风险/收益图上标出可能的投资组合。假定无风险利率为6％，市场收益率为16％，股票A当日售价为25元，在年末将支付每股0.5元的红利，其贝塔值为1.2，请预期股票A在年末的售价是多少？ 假定无风险收益率为5％，贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12％。则根据资本资产定价模型：（1）市场资产组合的期望收益率是多少？（2）贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？（3）假定投资者正考虑买入一股票，价格为15元，该股预计来年派发红利0.5元，投资者预期可以以16.5元卖出，股票贝塔值β为0.5，该股票是否应该买入？假设你可以投资于市场资产组合和短期国库券，已知：市场资产组合的期望收益率是23%，标准差是32%，短期国库券的收益率是7%。如果你希望达到的期望收益率是15%，那么你应该承担多大的风险？如果你持有10000元，为了达到这个期望收益率，你应该如何分配你的资金？ 14、假设市场