第三章 公司法绪论.ppt

公司治理问题 法律对公司治理规定的主要目的是通过约束控股股东和公司代理人(董事会和经理层)等的权力滥用来达到维护股东的基本权利以及促进公司作为社会主体正常的发展. 公司治理的目的是促进治理的效率,但产生的风险是代理人权利的滥用.因此公司治理要解决的是效率与代理风险之间的平衡问题. 我国的公司治理，民营企业具有浓厚的家族治理特征，而改制后的国企存在严重的内部人控制问题（经理层控股）。 公司治理理论 代理理论又称股东治理模式，股东利益最大化模式 认为公司是股东投资建立的，公司的经营目标是股东利益最大化。公司治理机构及人员是股东直接或间接选出的代理人，代理人应忠实于股东的利益。 利益相关者理论又称利益相关者治理模式，公司利益最大化模式 利益相关者理论 认为公司虽由股东投资设立，但一经产生，即有其独立性，是一个在市场上自我运作的组织，除了有赖于股东的投资，还与其他人有利益关联。强调股东利益仍然是最先考虑的目标，同时也要考虑其他利益相关者。 利益相关者（Stakeholders)包括股东、管理层以及雇员，债权人，供应商、顾客、所在社区等。 公司治理模式 英美模式 基于代理理论，是以股东为中心的模式，代表国家为美、英、加、澳。这些国家股票市场发达，股票市场是公司融资的主要渠道。 德日模式 基于利益相关者理论，以德日为代表，资金来源并非以股票市场为主，银行入股和融资是主要资本来源。 家族模式 强调家族对股权和管理的控制以及家族文化对企业经营的影响。 转轨模式 英美模式——经理式企业 以市场机制为导向 股东利益至上 股东与管理者关系不紧密 强董事会、弱股东会 优点是关注资本市场的反应，重视公司业绩和股东利益，管理权集中有利于提高经营效率。 缺点是容易被兼并，对市场的重视忽略公司中长期策略，管理权集中导致代理权滥用。 德日模式——金融式企业 股东与管理层关系紧密 董事会与经理层受制于大股东 利益相关者治理有所强化 优点在于公司重视利益相关者的作用，有稳定的员工关系、资金来源和供销渠道，有利于公司长期稳定发展，同时限制代理权滥用。 缺点是内部制约不利于效率提高，大股东与董事、经理层的关系紧密也可能侵犯中小股东利益。 家族模式——家族式企业 公司管理由家族控制。 除利益驱动外，家族传承和发展也是重要激励因素 公司的监督机制家族化。 重视维持员工与企业关系。 优势在于有长久的价值理念，管理风格有延续性，决策权集中减少内部交易和提高决策效率。 缺点是经理人选拔不是市场化，而是受家族控制，外部监督的弱化使中小股东权益容易受侵害。 转轨模式 转轨国家由以前的计划经济或中央集权经济向市场经济转变。 公司普遍存在一个特征，即内部人控制，也就是经理层控股普遍。原来国企资产主要被管理层买下，他们成为新公司的控股股东，并且继续控制公司的决策和管理。 内部人控制不仅表现在股权集中，而且控股的人同时是公司的管理人员，内部人侵害中小股东利益的可能性相应增大。 我国300万私营企业中家族企业占90%多，国企内部人控制问题严重。 公司法 公司法是调整公司在其设立、经营、变更、终止过程中所发生的经济关系的法律规范的总称 . 《中华人民共和国公司法》于1993年12月29日，自1994年7月1日起施行 。 1999年12月25日，全国人大常委会第1次修改。 2004年8月再次修改； 2005年10月三次修改，2006年1月1日实施. 2013年12月四次修改,2014年3月1日实施. 注册资本认缴制 是指在公司登记注册时股东可以不实际缴付或只实际缴付部分所认缴的注册资本，剩余部分按照公司章程规定的期限缴付，股东以其认缴的出资为限承担法律责任的制度。 仍然实行注册资本实缴登记制的有：银行业金融机构、证券公司、期货公司、基金管理公司、保险公司、保险专业代理机构和保险经纪人、直销企业、对外劳务合作企业、融资性担保公司、募集设立的股份有限公司，以及劳务派遣企业、典当行、保险资产管理公司、小额贷款公司等在内的27个行业。 有限责任公司的优缺点 优点 设立程序相对股份公司简便 组织设置灵活，法律约束相对股份公司少。 规模可大可小，适应性强。 没有对外公开公司经营状况的义务。 缺点 不能公开募集股份，不能发行股票，资金规模受到限制 股份转让受到限制。 深新都董事选举案 深新都是深圳的一家上市公司，在五个大股东中，第一和第五大股东是联盟，共持有公司将近35%的股份，而另外三个大股东则控制了公司50%以上的股份，股东大会选举的结果是第一和第五大股东提名的董事无一当选，当选的全部是另外三个大股东提名的人。第五大股东随后向法院起诉，要求法院裁定决议无效。 经理层 经理机构，由总经理、副总经历以及其他高级管理人员（财务负责人，上市公司董事会秘书等）组成。董事会成员可兼任经理。 CEO(chief e