财务分析课件第5章 企业偿债能力分析.ppt

第二节 融资结构分析 一、负债规模及结构分析 二、资产负债结构对称分析 一、负债规模及结构分析 （一）负债规模以及变动情况总体分析 （二）流动负债与非流动负债的结构分析 参见资产负债表垂直（结构）分析内容 二、资产负债结构对称分析 （一）资产负债结构对称分析的理论基础 资产负债表左右总量相等 资产负债表左右结构的对应关系分析 对称性结构类型 二、资产负债结构对称分析 （一）资产负债结构对称分析的理论基础 3. 对称性结构类型 = 稳定结构 中庸结构 风险结构 流动资产 流动负债 二、资产负债结构对称分析 （二）资产负债总量对称分析 短期偿债能力 长期偿债能力 第三节 短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 二、短期偿债能力指标计算与分析 一、影响短期偿债能力的因素 （一）企业内部因素√ 1.企业的资产结构，特别是流动资产结构 2.流动负债的结构 3.企业的融资能力 4.企业的经营现金流量水平 （二）企业外部因素 1.宏观经济形势 2.证券市场的发育与完善程度 3.银行的信贷政策 二、短期偿债能力指标计算与分析 （一）营运资本的计算与分析 （二）流动比率的计算与分析 （三）速动比率的计算与分析 （四）现金比率的计算与分析 （五）现金流量比率的计算与分析* （一）营运资本的计算与分析 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。其计算公式是： （二）流动比率的计算与分析 流动比率是指流动资产与流动负之间的比率，其计算公式为： 　 （三）速动比率的计算与分析 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： （四）现金比率的计算与分析 现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　 小结：流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 小结：流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 小结：流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 （五）现金流量比率的计算与分析* 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是： 经营活动现金流量净额 现金流量比率= —————————— ×100% 　　　　　　 流动负债 第四节 长期偿债能力分析 一、影响长期偿债能力的因素 二、长期偿债能力指标的计算与分析 一、影响长期偿债能力的因素 （一）企业的资本结构 （二）长期资产的规模、结构与质量 （三）企业的盈利能力 二、长期偿债能力指标的计算与分析 （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 1.资产负债率的计算与分析 2.股东权益比率的计算与分析 3.产权比率（净资产负债率）的计算与分析 4.资产非流动负债率的计算与分析 1.资产负债率的计算与分析 　　 资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。其计算公式是： 2.股东权益比率的计算与分析 股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的。其计算公式是： 3.产权比率（净资产负债率）计算与评价 产权比率是将负债与股东权益直接对比的比率。其计算公式是： 4.资产非流动负债率计算与评价 资产非流动负债率是非流动负债总额与总资产的比率，反映企业全部资产中有多少是由非流动负债形成的。其计算公式是： 资产非流动负债率 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 1. 利息保障倍数的计算与分析 2. 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 3. 固定费用保障倍数的计算与分析 1.利息保障（赚取）倍数的计算与分析 利息保证倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用