中国政策信用条件下私人股权与创投基金操作方略.ppt

第4讲 中国政策信用条件下 私人股权与创投基金操作方略 刘健钧：理学学士、法学硕士、经济学博士、管理学博士后。历任原中国律师事务中心主任助理、原中国农村发展信托投资公司基金部业务主任，参与过最早设立创业投资基金－淄博基金的管理工作,并兼任中国社科院研究生院投资系教授、北大创投研究中心副主任、研究员、MBA创业投资课程主讲人。现职国家发改委财政金融司（正处）。 曾参与投资基金法、合伙企业法等法律起草和修订，是国务院专题办创业板报告执笔人、《创业投资企业管理暂行办法》及其配套政策、《股权投资基金管理暂行办法》起草人。 第4讲 中国政策信用条件下 私人股权与创投基金操作方略 1. 性质定位：股权基金？创投基金？ 2. 组织形式选择：信托、合伙，公司？ 3. 基金管理构架选择 4. 机构投资者如何打造PE、VC平台？ 1. 性质定位：股权基金？创投基金？ 鉴于法律不是从投资阶段来界定创投基金的税收优惠标准，也不要求其必须以多大比例投资中小高新技术企业，但只有注册有“创业投资”字样,方可享受税收优惠;故凡是可能投资中小高新技术企业的（不管其投资多少比例），最好都定性为“创业投资基金”。 绝对不投中小高新技术企业的，则定性为创业投资基金、产业投资基金和私人股权投资基金均可。 2. 组织形式选择： 信托、有限合伙，还是公司？ 2.1