chap1金融体系..docVIP

金融体系概述 第一节 金融体系及其功能 一、金融体系在国民经济中的地位 经济体系中的流量： 一个经济社会面临的3大基本问题是：生产什么商品和生产多少？如何生产？为谁生产？这就是如何进行资源配置的问题。这种分配并不是无偿的，而是有偿的。也就是说，获得资源者必须为其获得的资源支付相应的报酬。 一方面，经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配给最需要的生产者和消费者，另一方面，获得资源的生产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此，一个经济体系必然形成物流和资金流。 物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在经济运行中，这两大基本流量互相依赖，互相补充，缺一不可。在现代经济条件下，资金的流动主要是通过金融体系来实现的。 二、金融体系 金融体系或金融系统(financial system)： 由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。它通过吸收存款、发放贷款、发行证券、交易证券、决定利率、创造金融产品并在市场流通等金融行为，实现把短缺的可贷资金从储蓄者转移到借款者手中，以购买商品、服务和投资，从而促进经济增长、满足人民生活需要。 金融体系的资金流动： 资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。 因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。 三、直接融资与间接融资（试比较直接融资与间接融资：定义、优点、缺点） （一）直接融资： 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 初级证券：产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券(primary securities)。对于资金融入单位来说，这种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在金融市场上流通转让，具有较高的流动性。 直接融资的优缺点： 优点是可以节约交易成本。缺点是要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能；投资者要承担较大的投资风险；投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本；融资数量、期限难以匹配；融资的门槛比较高。 （二）间接融资 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体，必须自己承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获得相应的利差收益。金融中介机构发行的次级证券种类很多，以适应不同的投资者的需要。 次级证券：在间接融资过程中，金融中介机构自己发行的债务凭证，（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）以便从资金盈余者那里获得资金。 它们的共同特点是具有较小的违约风险，因而得到广大的中小投资者，特别是个人投资者的欢迎。这就为金融中介机构通过发行次级证券来筹集大量资金提供了可能。 间接融资的优点：1．容易实现资金供求期限和数量的匹配。2．有利于降低信息成本和合约成本。3．有利于通过分散化来降低金融风险。 四、金融体系的功能（金融体系有哪些基本功能？） 金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方面： 1．储蓄和金融投资功能（为资金盈余者提供的服务）：提供各种金融工具和储蓄、投资渠道等。 2．融资功能（为资金短缺者提供的服务）：提供融资工具和渠道等。 3．提供流动性功能（实现资产转换）：为社会成员提供以较小的损失风险、较短的时间将金融资产转化为现金的方式和渠道。 4．配置金融资源功能（整合为盈余和短缺双方服务功能，最高总结即是如此）：通过价格机制（如利率的变动）实现金融资源的优化配置。 5．提供信息功能：必须为投、融资者的决策提供信息支持。 6．管理风险功能：转移风险、控制风险、管理风险的功能。 7．清算和支付结算功能：银行清算体系提供的快速、准确、安全、方便的清算和支付结算服务，是现代经济运行不可缺少的重要服务。 8．传递金融政策效应功能：金融政策对经济的调节作用是通过金融体系的传递来实现的。 第二节 金融体系的构成 一、金融体系的构成要素（金融体系的构成要素有哪些？） 金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介