财通资产-齐鲁新三板上会精选.pptx

财通资产-齐鲁新三板一期特定多个客户专项资产管理计划2015年2月项目摘要投资背景：2014年，是新三板实现跨越式发展的元年，整个市场方兴未艾，中国版纳斯达克悄然崛起。可以预见，随着做市商制度的引入、竞价交易制度将要推出、注册制改革及新三板转板的预期渐强，新三板的流动性不断提升，必将迎来更大发展，由此产生了许多投资机遇和套利机会。资管计划拟募集约5000万元投资于新三板挂牌企业。投资顾问简介：齐鲁证券有限公司是经中国证监会批准设立的国内一流大型综合类券商,拥有全业务牌照，具有经纪业务、证券承销、资产管理、财富管理、直投、衍生品、期货、基金、财务顾问、港股美股境外业务、研究投资等业务资质。投资策略：以投资政策代替投资决策，针对已挂牌新三板企业中的拟做市企业，进行快速、多轮投资。一、资管计划简介二、新三板发展现状三、投资策略四、投资顾问五、风控体系六、项目总结资管计划简介资管计划简介——要素列表项目名称财通资产—齐鲁新三板一期特定多个客户专项资产管理计划（以下简称“资管计划”）资管规模约5000万元投资顾问齐鲁证券计划期限18+6个月（存续期18个月，延长期 6个月）产品投向新三板挂牌企业中的拟做市及已做市企业成立时间预计为2015年3月。出资方式一次性缴足。管理费用 2 %/年投顾费用1%/年（从管理费中支付）募集费用 ，前端一次收取。托管费 投资收益浮动收益绩效分红平均年收益率未达10%，出资人按出资比例收益分配；平均年收益率在10%-30%，按照出资人80%，管理人 6%，投顾14 %的比例进行分配；平均年收益率在30%-50%，按照出资人70%，管理人12 %，投顾 18 %的比例进行分配；平均年收益在50-100%，按照出资人60%，管理人20%，投顾20%的比例进行分配；平均收益在100%以上，按照出资人50%， 管理人30%，投顾20%的比例分配。资管计划简介——交易结构合格投资者募集（5000万左右）认购份额分配收益财通资产-齐鲁新三板1号特定多个客户专项资产管理计划投资顾问齐鲁证券新三板挂牌企业中的拟做市企业（预计3个月内做市）新三板发展现状投资背景——新三板发展现状 1. 新三板的历史沿革投资背景——新三板发展现状 2. 多层次资本市场 在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。投资背景——新三板发展现状3. 新三板的挂牌条件 全国中小企业股份转让系统（National Equities Exchange and Quotations,缩写NEEQ）是经国务院批准设立的全国性场外市场，简称全国股份转让系统（俗称新三板）。投资背景——新三板的发展现状4. 新三板挂牌的意义投资背景——新三板发展现状5. 新三板与创业板、主板之比较投资背景——新三板发展现状5. 新三板与创业板、主板之比较 投资背景——新三板发展现状6. 新三板的交易制度2.竞价转让方式下，投资者通过系统直接成交协议转让竞价转让做市转让1. 协议转让方式下，投资者直接成交买方投资者卖方投资者Terminal买方投资者卖方投资者3. 做市转让方式下，投资者通过做市商完成交易买方投资者卖方投资者做市商提升流动性投资背景——新三板发展现状做市商报价义务7. 做市转让制度做市商最迟于9:30开始报价做市商最低申报数量1000股做市商有效报价时间不少于转让时间的75%成交或撤单后不足1000股，五分钟内须重新报价到价应买义务：投资者卖价大于等于做市商买价到价应卖义务：投资者买价小于等于做市商卖价做市商成交义务投资背景——新三板发展现状价值发现7. 做市转让制度抑制价格操纵做市商对市场信息的获取和理解做市商对企业的尽职调查股价稳定做市商对不利信息的消化能力科学估值做市商的科学估值体系做市商对大宗交易的处理能力做市商的信息渠道持续跟踪投资背景——新三板发展现状7. 做市转让制度时间流程做市商间转让接受限价申报和做市申报接受限价申报和做市申报做市转让撮合时间做市转让撮合时间9:159:3011:3013:0015:0015:30接受申报的时间为每个转让日的9:15至11:30、13:00至15:00每个转让日的9:30至11:30、13:00至15:00为做市转让撮合时间9:15至9:30，全国股份转让系统接受限价申报、做市申报，但不对申报进行撮合成交15:00至15:30 做市商间通过互报成交确认调节库存投资背景——新三板发展现状7. 做市转让制度做市转让参与方与成交原则到价：买入做市申报≧卖出限价申报，卖出做市申报≦买入限价申报投资背景——新三板发展现状8.券商做市标准投资背景——新三板发展现状9.做市对企业股价的