第二章风险与收益分析（答案解析）一、单项选择题1.某公司股票的β.docVIP

第　二　章　风险与收益分析 （答案解析） 一、单项选择题 1.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（ ）。A. 8%　　 B. 15% 　　C. 11% 　　D. 12% 【答疑编号24213,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?C　　　　 【答案解析】?根据资本资产定价模型：R＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝8%＋1.5×（10%－8%）＝11%。 【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】 2.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（ ）。A. 2　　 B. 2.5 　　C. 1.5　　 D. 5 【答疑编号24215,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?B　　　　 【答案解析】?组合风险收益率＝β组×（Rm－Rf），10%＝β组×（12%－8%），解得：β组＝2.5 【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】 3.某人于半年前以10000元投资购买A公司股票。由于看好这只股票的未来，所以近期不打算出售。假设持有期获得股利100元，预计未来半年A公司不会发放股利，并且未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%。在以上假设条件下，该投资年预期收益率为（ ）。A. 1% 　　B. 17% 　　C. 18% 　　D. 20% 【答疑编号24217,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?C　　　　 【答案解析】?资本利得收益率＝[（12000－10000）×50%＋（13000－10000）×30%＋（9000－10000）×20%]÷10000×100%＝17%，股利收益率＝100÷10000×100%＝1%，所以预期收益率＝17%＋1%＝18%。 【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】 4.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（ ）。A. 15.6%　　 B. 15.9%　　 C. 16.5% 　　D. 22.0% 【答疑编号24219,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?A　　　　 【答案解析】?对于类似项目来说：16%＝6%＋b×0.5，由此可知b＝0.2，新项目的必要收益率＝6%＋0.2×0.48＝15.6%。 【该题针对“风险与收益的一般关系”知识点进行考核】 5.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（ ）。A. 0.04　　 B. 0.16　　 C. 0.25 　　D. 1.00 【答疑编号24220,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?A　　　　 【答案解析】?协方差＝相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差＝0.5×0.2×0.4＝0.04 【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】 6.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）。A.等于1　　 B.小于1　　 C.大于1　　 D.等于0 【答疑编号24222,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?C　　　　 【答案解析】?β＝1，表明单项资产的系统风险与市场组合的风险一致；β1，说明单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险；β1，说明单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险。 【该题针对“系统风险及其衡量”知识点进行考核】 7.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（ ）。A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的β系数C.单项资产收益率的方差D.两种资产收益率的协方差 【答疑编号24223,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?B　　　　 【答案解析】?在两项资产组合收益率方差的计算公式中并未涉及到单项资产的β系数。 【该题针对“资产组合的风险与收益”知识点进行考核】 8.某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ ）。A. 40% 　　B. 12% 　　C. 6% 　　D. 3% 【答疑编号24225,点击提问】【加入我的收藏夹】 【您的答案】? 【正确答案】?B　　　　 【答案解析】?标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10%＝0.4，风险收益