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委托贷款供求双方的风险及防范 　　【摘要】 近年来，委托贷款的规模、范围和影响日益扩大，委托贷款资金供求双方面临的风险也与日俱增。本文分析了货币政策对委托贷款的影响，以及资金供求双方在委托贷款中的风险，并提出了相应的防范措施。 　　【关键词】 委托贷款 委托方 借款方 风险 　　委托贷款，指由委托方提供合法来源的资金，委托银行根据委托方确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。委托方包括政府部门、企事业单位及个人等。参与方包括委托方、银行、借款方。由于银行的加入，使委托贷款不同于民间的高利贷行为，是合法的。银行只收取手续费，不承担贷款风险，较高的融资成本、借贷风险以及涉税风险最终都会落在委托方和借款方身上。 　　一、货币政策对委托贷款的影响 　　委托贷款之所以盛行并能够给资金提供者带来高收益的根本原因，在于当前我国利率半市场化，委托贷款可以突破人民银行的贷款利率限制，根据市场资金供求关系确定合同利率，具有较强的市场化特征，有利于利率市场化的培育。 　　委托贷款得以发展至今与利率市场化进程休戚与共。虽然国家2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，但只有真正优质的企业才有可能获得低廉的资金。中小型企业信用体系不完善，信息不对称，还是贷不到低利率的银行贷款。利率市场化改革进程中放开存款利率管制是最为关键、风险最大的阶段，也是对委托贷款的生存和获利空间具有决定性影响的改革，现阶段存款利率市场化改革还不成熟，央行原副行长吴晓灵认为，存款利率两年内不会放开。因此，笔者认为委托贷款在未来两年内还会保持较为强劲的势头。 　　二、委托方面临的风险及防范 　　1、委托方的风险 　　（1）自有资金界定模糊。一般认为，委托贷款所用资金须是自有资金。目前对自有资金的理解包括三个方面：一是非法集资、非法吸收公众存款、变相非法吸收公众存款不是自有资金；二是银行信贷资金不是自有资金；三是各方对自有资金的界定标准不统一。对银行而言，如何界定企业自有资金没有统一的做法，最常用的方法是自有资金等于流动资产与流动负债之差，而有的银行是将净资产额度内的货币资金视为自有资金，笔者认为这种方法较为稳健。对委托方而言，界定自有资金更是困难，企业往往通过业务安排或关联交易把非自有资金变性为自有资金，来谋取投资收益，委托方如出现这些行为，将会面临违法违规的风险。 　　（2）贷前借款企业财务状况和债权债务难以查明。委托贷款的借款方大多为民营企业，民营企业大多规模小、财务核算不规范、内控不健全，存在表外借款、民间借款，设置两套甚至多套账，贷款时大都会美化会计报表，降低资产负债率，这就给委托方评价借款方的财务状况和还款能力带来很大困难。 　　（3）委托贷款利率过高的风险。当委托贷款利率超过同期同类银行贷款利率四倍时，超过部分不受法律保护。2012年上市公司非关联方委托贷款年利率已做到25.95%，几乎每笔均接近4倍红线。 　　（4）资金注入国家限制性行业的风险。国家为落实宏观调控政策，限制信贷资金进入房地产和高耗能领域，被限制企业为规避政策性调控，就设立各种、各类关联的国家非限制性行业企业，并以其作为委托贷款的借款方，这就使得委托贷款的实际流向难以查核，实质上是借助委托贷款规避政策限制，使得国家以信贷政策实现产业调整的规划难以落实。 　　（5）抵押、担保和质押的风险。在2012年《国土资源部关于规范土地登记意见》出台后，委托贷款业务中申请办理土地抵押登记的主体只能是依法设立的金融机构或小额贷款公司。而中国人民银行办公厅《关于商业银行开办委托贷款业务有关问题的通知》中规定，商业银行开办委托贷款业务只能收取手续费，不得承揽任何形式的贷款风险。这样一来，土地部门与金融部门的两个规定就发生了冲突，今后委托贷款业务中需要办理土地抵押登记时，究竟由谁做为抵押权人尚需等待政策明确。 　　在有不动产资产抵押的情况下，诉讼成功的可能性较大，但即便判决胜诉，能否得到相应的赔偿和挽回贷款的损失，还要看企业实际资产情况；在使用信用担保和应收账款质押情况下，如借款方违约需代偿或将应收账款变现，所需时间长、环节多、难度大，全部收回本金的保障性差；在借款方资产不足或没有资产抵押时，有些借款方通过互保、联保等方式取得贷款，一旦参与互保联保的任一企业资金链断裂，整个链条都将断裂，后果不堪设想。 　　（6）委托贷款逾期、展期、诉讼、坏账风险。借款方的投资项目能否产生良好的经济效益和充足的现金流，面临很大的不确定性，即便是有抵押，借款方经营状况恶化，也会出现违约行为。借款方一旦违约，造成的损失不是部分利息所能补偿的。2012年以来上市公司已发生多起委托贷款逾期事件，引起股东和市场的恐慌。 　　（7）税务风险。有的关联企业为减轻所得税