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我国绿色建筑融资模式探讨 　　摘要：随着我国目前高速发展的进程，环境问题和资源能源紧张问题也是愈发突出。而拥有全世界最大建筑市场的我国建筑行业更是“贡献”巨大。我国建筑业规模大、增长迅速，其不利影响更是与日俱增。而且目前我国建筑业总体存在着建筑技术含量低、平均寿命短等现状，大量建筑垃圾、不合理的设计以及劣质建筑材料都在影响着居住者的健康。因此绿色建筑的推广对我国尤为迫切。 　　关键词：绿色建筑；融资模式；运行；可行性 　　中图分类号：F038文献标识码： A 　　1 绿色建筑的融资模式 　　1.1“设施使用协议”融资模式 　　“设施使用协议”融资模式关键在于要在项目设施的提供者和使用者之间达成一个强有力的“无论使用与否均须付款”协议，它要求使用者无论是否真正享受到项目设施所提供的服务，都必须无条件地在规定时间内向设施提供者支付协议中规定的设施使用费，这样便能保证提供者能在设施使用阶段获得稳定的现金流入以减小贷款人的风险。“设施使用协议”融资模式在操作上能使投资结构选择灵活、风险合理分担、节约初始资金投入，适合资本密集，收益相对较低但稳定的项目。 　　1.2杠杆租赁融资模式 　　杠杆租赁融资模式中，项目资产的承租人才是项目真正的主办人和投资者，项目资产的出租人即是资产所有权拥有者，它通过向银行贷款或提供部分资本家为项目进行融资，由承租人支付的租金收益则作为主要还款来源，并可在支付债务税收等后取得相应的股本资本收益。通过这种方式，在提供一定的完工担保、市场销售保证等各种信用保证的情况下，项目发起人既可以享有项目资产使用、经营权以做到正常的项目开发经营，又可以做到百分之百的融资。[1]其他参与方也能在风险合理分担的条件下实现各自的收益。 　　1.3 BOT 模式 　　BOT 模式在我国也叫特许权融资模式，通常用于社会性很强的公用项目，通过该种模式融资，政府不仅能建设财政预算、扩大资金来源，还可以引进外资和新技术、提高基础设施项目运营效率，并能将项目的风险转移给私人部门以增加公共部门的稳定性。对私人部门或项目的投资者来说，能够保证稳定可观的资金回收和市场份额，并能为占领市场地位打下基础。 　　1.4 PPP 融资模式 　　PPP融资根据项目的预期收益和政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资，需要一个有健全的法律制度以及政府的大力支持，以降低项目的风险。它可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。BOT 模式便是其中的典型具体模式之一，只是随着时间的发展，PPP比BOT附有更多的内涵与操作方式，公私合作领域也进一步得到扩展。 　　2 绿色建筑具体融资运作模式 　　2.1构建思路 　　四种模式所应用的项目都是本身具有可观的经济强度以及未来稳定的收益作为支撑，这样能使融资尽量以项目为导向，实现有限追索甚至无追索。在分担风险方面，可以看到四种模式都通过了巧妙的安排，引入各种新的项目参与方，通过一系列协议，将风险转移到参与方，甚至直接将资金融通的责任转移到参与方，又能使参与方获得利益，以实现双赢。这些模式综合得出启示便是寻求一个新的参与方，将风险与压力转移出去，但却给予其一定的利益，这种风险需要尽可能转移到最适合承担风险的一方。 　　对于绿色建筑，由于其增量成本在未来表现出的现金流入或收益在实践中依然表现为对水电的节约，而不是具体实在的资金流入，这种特点让它很难直接套用已有的任何一种项目融资模式，因此必须在吸收各种融资模式的优点，总结融资模式在操作上的经验的基础上，构想一种能使这种节约转换成资金的新的模式。[2]应为绿色建筑的融资寻找一个新的参与方，不仅能分担风险，而且能将绿色建筑对水电的节约转换成直接的资金流。鉴于绿色建筑对以能源节约方式表现的现金流入在实际中体现在水电费的减少，即向水电公司所缴纳的费用的减少。可见这笔费用直接与水电公司挂钩。再鉴于绿色建筑本来受到国家和政府的大力推广，理应在各方面给予支持和推动，而水电公司也都是代表国家代表政府而管理水电运营的部门或公司，具有国有和行政的性质，因此水电公司也理应受政府的委托在绿色建筑推广上贡献自己的力量，可以考虑由水电公司作为项目融资的其中一参与方。 　　 2.2融资模式结构概况 　　 在绿色建筑建造前，由项目发起人和电力公司达成一项委托贷款协议，协议要求由电力公司负责向银行筹集绿色建筑的所增加的投资资金，但项目发起人须将增量成本所带来的节约效益转让给电力公司，即尽管项目具有节能环保的性质，但在一定期限内项目发起人依然必须按不节能时的估算电费支付给电力公司。[3]该融资结构的关键在于项目发起人在融资期限内依然定期向电力公司缴纳电费 R，这笔电费的数额应按传统建筑或基准方案设计条件下所消耗的电量进行计算。由于绿色建筑节