利率市场化改革答案.ppt

五、改革失败的原因和经验总结 （一）改革时机选择不当 （二）金融市场不完善 （三）金融机构运营机制不健全 （四）缺乏有效的金融监管 （五）激进式改革对经济造成冲击大 国际经验的总结与启示 各国实施利率管制的深刻原因，是政府动员低成本储蓄资金，满足特定时期国家发展的投资需求。 各国利率市场化乃至更大范围的金融自由化，是在宏观经济出现“滞胀”、金融创新兴起、国际资本流动加快的局面下，应对经济结构转型，动员金融资源方式的重大转变。各国实现经济转型过程中，将利率市场化等金融政策和相应的财政及产业政策相配套，确保成果较为可控。 各国往往在进行利率市场化改革之前或者改革进展的过程中建立存款保险制度，为利率市场化改革的顺利进行提供了制度保障。同时完善金融风险防范和化解机制，建立混业监管机制，减轻了利率市场化带来的冲击。 利率市场化改革后，多数国家实际利率水平有所上升，存贷款利差缩小，融资结构和金融业格局发展变化，部分出现中小金融机构经营危机。 许多国家在利率市场化的过程中同时进行着货币政策中间目标和操作目标的转换，在改革完成前后，中央银行对利率的调控从直接转为间接，更重视使用公开市场操作方式。 利率市场化需要继续发展金融市场，培育金融环境。其中，微观机构是基础，市场竞争是关键，制度建设是保障。 利率市场化过程中的中小银行与地方金融 影响：银行业经营风险随着利率市场化的推进迅速上升，部分国家出现了中小银行的倒闭潮。 美国：利率市场化导致利差下降明显，从2.17%降到1.63%。很多中小金融机构因难以独立经营而倒闭，储蓄贷款协会也陷入严重的经营危机。从1980年开始，倒闭银行家数突破两位数，并与日俱增，1989年达到创纪录的531家。1987～1991年，平均每年倒闭银行200家，大多为小银行。 英国：中小银行追求高利润，对房地产业贷款不断增加，导致通货膨胀严重，市场利率急剧上升。一些银行坏账增加，并发生客户挤提事件，最终因资金无法周转而倒闭，发生“二级银行危机” 。 利率市场化过程中的中小银行与地方金融 法国：激烈的竞争使得银行盈利减少，倒闭增多。 德国：利率市场化改革后金融机构倒闭或破产数量明显增加，特别是中小银行经营危机大量爆发。 日本：利率市场化带来存款利率提高，贷款利率下降，甚至出现“存贷款利率倒挂”现象，小银行无力招架，被大银行兼并或破产倒闭。 台湾：金融机构之间的竞争愈演愈烈，银行数量快速增长造成过度竞争局面，盈利能力持续下滑，资产收益率下降 香港：利率市场化后，银行业竞争日益激烈，中小银行在竞争中处于被动地位，为不被淘汰出局，加快了购并步伐，或兼并，或重组。 利率市场化过程中的中小银行与地方金融 保护：在推进利率市场化改革进程中，多数国家加强金融改革，鼓励金融制度创新，建立存款保险制度，并统筹协调利率市场化与汇率改革的关系。 美国：储蓄性机构的存款保险分两部分，一部分是银行业保险基金BIF,另一部分是储蓄性金融机构协会保险基金SAIF。其中，SAIF主要为中小存款性机构提供存款保险，由联邦存款保险公司FDIC进行管理。 英国：为挽救这次危机，英格兰银行与票据交换所会员银行合作，为发生危机的26家银行提供了1亿英镑的救济性融资。1982年，为防范危机，保护存款人的利益，英国推出存款保险制度。1997年成立金融服务局（FSA），对金融业实行全面监管。 利率市场化过程中的中小银行与地方金融 法国：伴随着利率市场化第二阶段的展开，面对着种类繁多的金融创新产品，法国建立存款保险制度。 德国：1966年，德国建立非官方自愿存款保险制。 韩国：1995年12月29日，利率市场化改革将要完成之际，韩国出台《存款人保护法案》，并在次年6月成立存款保险公司，标志着韩国的存款保险制度正式建立。 台湾：在利率市场化改革的过程中，建立了存款保险制度，为利率市场实现完全市场化提供了制度保障。 香港：设立分层利率体系，应对利率市场化改革的冲击，满足不足客户的需求；参与保险业务和资产管理业务；加快创新步伐，实施产品差异化战略；加强利率风险管理。 利率市场化过程中的中小银行与地方金融 结果 美国：尽管美国有存款保险制度可以暂时缓解中小金融机构倒闭的影响，但并不能完全消化倒闭带来全部影响和危害。大量中小金融机构相继倒闭，对美国经济和金融造成了很大的影响和损害。 英国：明确了新成立的金融监管机构和被监管者的权力、责任及义务，统一了监管标准，规范了金融市场的运作。 法国：有效防范了改革过程中面临的风险，有利于金融体系的稳定发展。 德国：1966年，德国建立非官方自愿存款保险制，为利率市场化进程顺利开展提供了制度保障。 台湾：市场化改革之后，存贷利差逐渐缩小，信用总量得以释放，经济增长的同时有效控制了通货膨胀。 中国利率市场化中的中小银行与地方金融 中国的利率