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同仁堂会计报表分析(营运能力).
一、公司简介(略)
二、会计报表分析
我们就同仁堂07年年度报告对其进行横向(同行业)、纵向(前三年度)比较。
三、公司年度审计报告类型
北京京都会计师事务所有限责任公司2008年03月21日对该公司出具了标准无保留的审计报告。
四、营运能力分析
(一)、营运能力纵向分析
我们选取了同仁堂近三年的年度报告,与其2007年年度报告进行纵向比较。
1、存货周转天数
报告期 存货周转天数 12/31/2007 321.57 12/31/2006 351.43 12/31/2005 330.73 12/31/2004 314.08 12/31/2003 313.34
在流动资产中,存货所占比重较大,存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此,必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转天数和存货周转率来进行。
存货周转天数=360/存货周转次数
存货周转次数=销售成本/存货平均余额
存货平均余额=(年初余额+年末余额)÷2
存货周转天数表示在一个会计年度内,存货从入账到销账周转一次的平均天数(平均占用时间),存货周转天数越短越好。存货周转次数越多,则周转天数越短;周转次数越少,则周转天数越长。存货周转次数表示一个会计年度内,存货从入账到销账平均周转多少次。存货周转次数越多越好。
存货周转分析指标是反映企业营运能力的指标,可用来评价企业的存货管理水平,还可用来衡量企业存货的变现能力。如果存货适销对路,变现能力强,则周转次数多,周转天数少;反之,如果存货积压,变现能力差,则周转次数少,周转天数长。
从上面的图和表我们可见,同仁堂的2003年的存货周转天数为313.34天,2006年的存货周转天数为351.43天,2007年的存货周转天数321.57天。变化趋势从2003年到2006年是逐年上升的,2007年有所下降,降到321.57天。反映同仁堂存货管理水平,和存货的变现能力从2003年到2006年是逐年下降的,有存货积压,变现能力差的势头。但2007年有所好转。
2、存货周转率
报告期 存货周转率 12/31/2007 1.12 12/31/2006 1.02 12/31/2005 1.09 12/31/2004 1.15 12/31/2003 1.15
与存货周转天数相对应,存货周转率(次数)是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率,是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。存货周转率(次数)=销货成本÷存货平均余额。一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收帐款的速度就越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析,有利于找出存货管理中存在的问题,尽可能降低资金占用水平。
详细分析见上面存货周转天数的分析。
3、应收帐款周转率
报告期 应收帐款周转率 12/31/2007 8.89 12/31/2006 8.43 12/31/2005 9.64 12/31/2004 11.57 12/31/2003 12.83
应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数,也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。其计算公式为:应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款。
一般来说,应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高,表明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐损失少,资产流动快,偿债能力强。与之相对应,应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数,则说明债务人拖欠时间长,资信度低,增大了发生坏帐损失的风险;同时也说明公司催收帐款不力,使资产形成了呆帐甚至坏帐,造成了流动资产不流动,这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说,如果公司的应收帐款周转天数太短,则表明公司奉行较紧的信用政策,付款条件过于苛刻,这样会限制企业销售量的扩大,特别是当这种限制的代价(机会收益)大于赊销成本时,会影响企业的盈利水平。
从上面的图和表我们可见,同仁堂的应收帐款周转率从2003年的12.83到2007年的8.89,反映同仁堂的应收帐款周转速度在下降,应收帐款天数在逐年上升,则说明债务人拖欠时间在增长,增大了发生坏帐损失的风险。同时也说明同仁堂催收帐款不力,使资产形成了呆帐甚至坏帐,造成了流动资产不流动,这对公司正常的生产经营是不利的。
4、应收帐款周转天数
报告期 应收帐款周转天数 12/31/2007 40.52 12/31/2006 42.70 1
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