天天基金个基分析兴全绿色投资..docVIP

报告摘要： 　　兴全绿色投资成立以来长期领先沪深300指数和中证股票基金指数。本基金成立以来累计收益上涨45.60%，同期沪深300指数下跌31.34%，中证股票基金指数下跌10.59%。 　　从风险调整收益来看，兴全绿色投资业绩稳健，选股构建组合能力较强。该基金最高单月回报和最低单月回报均高于同类平均，下行风险较小；基金三大风险指标均大幅超越同类平均水平，显示基金经理获取超额收益能力较强。 　　在大类资产配置上，基金在宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估，动态优化资产配置。出于对2013年年末流动性压力的担心，该基金在11月中旬采取了降低仓位的策略，但是本着为明年布局的战略思想以及对持有品种的信心，又陆续回补了股票仓位，到年末继续保持较高的仓位。截止2013-12-31，基金股票资产占净资产比例为92.27%，较上季度增加3.66%。 　　股票选择方面，本基金重点关注的绿色科技产业或公司主要包含清洁能源产业和环保产业两个层次，在个股选择中强调对成长性和估值水平的甄别。观察2013年持股情况，可以发现兴全绿色的前十大重仓股名单一直保持着较多的变动，该基金四季度主要集中配置在机器人和工控自动化、新能源、体外诊断试剂和高铁设备四大板块上。 　　基金经理陈锦泉原来在保险资管效力长达9年，管理数百亿产品，在大类资产配置方面有深厚功底，管理保险资金时以稳健为主。如今管理公募基金，陈锦泉精选个股的优势也很抢眼，且旗下管理的仅兴全绿色投资一只基金，专注度较高。 　　一、基金产品介绍 　　兴全绿色投资股票型证券投资基金(LOF)(前端：163409 后端：163410)是一只股票型基金，成立于2011年5月6日，陈锦泉先生自成立起开始担任基金经理。最新基金资产规模17.70亿元(截止至：2013-12-31)。本基金申购费率0.6%(50万以内)，赎回费0.5%(1年内). 　　本基金通过挖掘绿色科技产业或公司，以及其他产业中积极履行环境责任公司的投资机会，力争实现当期投资收益与长期资本增值。本基金业绩比较基准为80%×沪深300指数+20%×中证国债指数。本基金为股票型基金，股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中，符合绿色投资理念的股票合计投资比例不低于股票资产的80%；债券投资比例为基金资产的5%-40%，其中本基金保留不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 　　本基金为股票型基金产品，属于较高预期风险、较高预期收益的基金品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 　　二、基金分析 　　1、收益风险分析 　　兴全绿色投资成立以来长期领先沪深300指数和中证股票基金指数。本基金成立以来累计收益上涨45.60%，同期沪深300指数下跌31.34%，中证股票基金指数下跌10.59%。(数据来源：Choice资讯) 　　从阶段收益来看，兴全绿色投资各阶段业绩均表现优秀，近一年和近两年同类排名均处于前1/4；2013年基金取得收益43.87%，同样位于同类前1/4。(数据来源：Choice资讯) 　　从风险调整收益来看，兴全绿色投资业绩稳健，选股构建组合能力较强。该基金最高单月回报和最低单月回报均高于同类平均，下行风险较小；基金三大风险指标均大幅超越同类平均水平，显示基金经理获取超额收益能力较强。 　　表格 1:?兴全绿色投资风险指标(近1年) 指标名称 兴全绿色投资(%) 同类平均(%) 最低单月回报 -7.1942 -9.7661 最高单月回报 12.8934 11.0569 下行风险 0.1100 0.1335 夏普指数 0.2702 0.0562 詹森指数 0.0093 0.0042 特雷诺指数 0.0107 0.0030 选时能力 -5.0699 -4.8846 选股能力 0.0124 0.0072 　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期： 2014-03-17 　　从基金规模看，兴全绿色投资成立以来份额数量呈下降趋势，直到2013年四季度才有所增加，同时基金净资产也在四季度创下新高。2013年四季度期末剩余总份额13.46亿份，较上季度增加27.96%，期末净资产为17.70亿元，较上季度增加33.88%。(数据来源：Choice资讯) 　　在大类资产配置上，基金在宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估，动态优化资产配置。出于对2013年年末流动性压力的担心，该基金在11月中旬采取了降低仓位的策略，但是本着为明年布局的战略思想以及对持有品种的信心，又陆续回补了股票仓位，到年末继续保持较高的仓位。截止2013-12-31，基金股票资产占净资产比例为92.27%，较上季度增加3.66%。(数据来源：Choice资讯