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[主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节[方法]成本－收益分析[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D１、复利下?F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)；P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)；２、普通年金?F=A·[(1+i)n-1]/i?=A·(F/A,i,n)P=A·[1-(1+i)-n?]/i=A·(P/A,i,n)３、永续年金P=A/i４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m５、风险概率分析?Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1)离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。[筹资]１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k)资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值比率预测法（会计等式恒等）最佳规模?(最)高低点法资金习性预测法２、最佳状况?回归分析法综合资金成本法(K最小)最佳结构无差异点法（EPS最大）３、关键：各参数间勾稽关系。总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q息税前利润EBIT=销售收入R-总成本=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本=?基期边际贡献M-固定成本每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I）[项目投资]１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P)２、项目成本IP(原始总投资、投资总额)固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设)经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额＋该年利息费用＋该年回收额总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用)注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税４、评价指标?适用?判断标准──────────────────────────净现值NPV?Ip,n一样?NPV≥0净现值率NPVR?n一样?NPVR≥0获利指数PI?n一样?PI≥1内含收益率IRR?n一样?“Ip×(IRR-K)”max差额内部收益率△IRR?n一样?“Ip×(△IRR-K)”max年等额净回收额数A?Ip,n不一样?A大者好[证券投资]１、?投资收益率K（其大于期望收益率则可行）短期?K=[(S1-S0)+P]/?S0×100％注：P为实际取得的利息，K应转为年利率；长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR２、估价V(收益，大于购买价则可行)对长期持有股票，股利固定增长g时，V=?d0(1+g)/(k-g)３、证券组合无(非系统)风险收益率RFβ(该组合相对于整个市场风险的程度)(非系统)风险收益率RPKm-RF(整个市场情况)资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF)[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。１、现金的存货模型ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·ＫＱ*＝√2TF/K２、存货的经济批量模型一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·ＣＱ*＝√2AB/C存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R)３、存货储存期控制(类似于成本习性)储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数利?润=?毛利-储存费-销售税金及附加=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率[利润分配]政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策正常利润加额外股利政策[财务预算]１、?全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算２、?预算编制方法：固定预算与弹性预算增量预算与零基预算定期预算与滚动预算３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货②上期未数＝本期初数?③权责发生制→收付实现制④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出－资本性现金支出＝现金余缺⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额[财务控制]１、?各个责任中心（定义、特征、指标）成本中心?利润中心?投资中心２、内部转换价格市场价格?