管理会计—投资决策习题.ppt

投资决策习题 1.旧设备剩余使用年限与新设备的使用年限相同 北方电子用品公司一台旧设备原价为800万元，已使用4年，估计还可以使用6年，假设期满报废时无残值。公司按直线法计提折旧，该设备已累计提取折旧320万元，账面净值为480万元。如果继续使用该设备每年可以获得营业收入1,200万元，每年用现金支付的营业成本为900万元。 现公司准备购置一台新设备以提供产品的性能。购买该新设备需要1,200万元，预计可使用6年，直线法计提折旧。如果使用新设备，旧设备可作价280万元。采用新设备后，每年可以增加销售收入200万元，同时可以节约付现营业成本100万元。公司所要求的最低投资报酬率为12%。公司的所得税率为25%。 要求：对设备是否需要更新做出决策。 两种分析方法： 旧设备投资280万，新设备投资1200万（局外观） 旧设备投资为零，新设备投资（1200-280） 2.旧设备剩余使用年限与新设备的使用年限不同 同前例题，假设新设备可以用10年，其他数据不变，则如何做决策？ 3.不考虑收入的更新决策 北方电子用品公司一台旧设备原价为800万元，估计还可以使用6年，期满报废时残值为80万元，按直线法计提折旧，该设备已提折旧320万元，账面净值为480万元。如果继续使用该设备每年用现金支付的营业成本为1 000万元。 现公司准备购置一台新设备降低操作成本，购买该新设备需要1 200万元，预计可使用10年。期满无残值。新旧设备的年生产能力相同，生产的产品质量也相同，使用新设备每年用现金支付的营业成本仅为700万元。如果使用新设备，旧设备可作价280万元。公司所要求的最低投资报酬率为12%。所得税率为25%。 要求：对设备是否需要更新做出决策。 4. 公开玩具公司是专门制造不同种类儿童玩具的生产商。市场部的主管王一山在一次公司会议中指出，他们花了$150,000做了一项儿童玩具的市场调查，根据此调查的结果，在明年初，「布袋公仔」将会是玩具市场中的一个商机。所以王一山主张公司应购置更新型的生产器材来生产此类型玩具，这样更能使公司的生产成本下降，从而增加市场竞争力。接着，王一山建议了二部新型的生产器材，以供公司考虑选择其一。根据王一山的分析，该两部生产器材的寿命期限各有不同，若购入了任何一部器材，其税后之现金流量分别如下： 该公司的要求回报率为为12%。 若该公司购入了以上任何一部器材，公司必须需要多些空间作为安放该器材和生产之用。王一山建议公司可利用一间已空置多年的货仓作为生产之用，因为公司从没有任何意图把这个空置货仓租出或作其它用途。 5.习题 流程工程师Black知道，环境效率更高的流程能否被接受取决于该流程是否在经济上可行。新设计的流程将改进公司的环境绩效。流程设计需要新的设备并要注入运作资本，假设设备的成本为300000美元，每年的付现运转费用60000美元。设备可使用7年，但在第五年末要进行一次大修，预计修理费用为30000美元。7年后，设备将以24000美元的价格出售。项目开始时，要投入30000美元的运作资本，结束时收回。 在收益方面，新的生产流程通过消除罚款和清理费用，每年将节约135000美元的环境成本。 假设资金成本为10%，不考虑所得税。 计算该项目的净现值，考虑新项目是否接受。 继续使用旧设备的财务分析 更新使用新设备的财务分析 * 0 -$10,000,000 -$10,000,000 1 1,000,000 8,000,000 2 6,000,000 7,500,000 3 8,000,000 ? 4 3,500,000 ? 年 器材甲 器材乙 寿命期限 4年 2年 4 500 0 第四年 9 000 9 000 第三年 13 500 9 000 第二年 18 000 9 000 第一年 （年数总和法） （直线法） 每年折旧额 10 000 目前变现价值 10 000 7 000 最终报废残值 28 000 两年后大修成本 5 000 8 600 每年操作成本 4 4 尚可使用年限 0 3 已用年限 4 6 税法规定使用年限（年） 5 000 6 000 税法规定残值（10％） 50 000 60 000 原价 新 设 备 旧 设 备 项 目 6.习题 ： 某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。 该公司所得税率为40％，其他有关资料见表 合计 纳税 (273.2) 0.683 4 （7000－6000）×0.4＝（400） 残值变现净收入 4781 0.683 4 7000 残值变现收入 (13876.8) 0.826 2 28000×（1－0.4）＝（16800） 两年末大修成本 8953.2 2.487 1～3 9000×0.4＝36