新·第06章 企业集团财务管理-精.pptVIP

第六章 企业集团财务管理 第一节 企业集团财务管理概述 一、企业集团的概念及特征 企业集团的概念： 企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。 企业集团（business group）一词源于二战后的日本，指的是以资本（产权关系）为主要纽带，通过持股、控股等方式紧密联系、协调行动的企业群体。（人大） 我国对企业集团没有统一的概念 有两种认识： 传统认识认为企业集团是有核心企业、紧密层企业、半紧密层企业和松散层企业构成的经济联合体或企业群体 现代意义上的认识：企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。 企业集团的特征： 1. 企业集团母公司、子公司和其他成员单位均具有法人资格，企业集团是由多个法人组成的企业联合体，本身并不是单一法人经济实体。2. 通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系联结，组织上具有较强的稳定性。3.经营范围往往跨行业、跨国界。 企业集团产生的原因 第一，包含了许多不同的营业单位； 第二，内部管理是由其各层级支薪的行政人员进行。 ——钱德勒（1987） 企业集团为什么产生？ 市场和企业相互替代的讨论： 交易的内部化可以带来更低的成本和更高的效率 企业集团如何产生？ 主导方式是通过企业间的兼并与收购 高度发达的市场经济是企业集团产生的基本物质基础 股份制的成熟是企业集团产生的体制因素和社会基础 企业集团分为四个层次： （1）核心层企业 亦称集团企业，由母公司（控股公司）及其附属结构组合而成的。母公司是自主经营、自负盈亏的具有法人资格的企业，是企业集团的核心企业。它可以是一个实力强大的大型生产、流通企业，也可以是资本雄厚的控股公司。母公司的附属结构是指附属于母公司、不具有独立法人资格的分公司或分厂。 （2）紧密层企业 由集团企业全资或控股50％以上，具有法人资格的各子公司组合而成的企业。集团企业与紧密层企业的关系是母子关系。在一些经营管理决策方面受集团公司控制。 （3）半紧密层企业 亦称关联企业，是指由核心企业参股（未达到控股）或由紧密层企业全资或控股，具有法人资格的企业。这些企业可以资金、设备、技术、专利、商标等资产进行相互投资，并在集团统一经营下，按出资比例或协议规定分享利益并承担责任。 （4）松散层企业 亦称固定协作企业，是指与核心企业没有产权关系，但有稳定经营业务关系的企业，或者由紧密层企业、半紧密层企业参股的企业。这类企业应在集团经营方针的指导下，按照集团章程及合同规定享有权利，承担义务，独立经营，承担民事责任。 二、企业集团的分类 1．按经济关系分类 财团型企业集团 财团型企业集团的核心企业以大银行和金融机构为主，有的也包括工业企业和综合商社。财团型企业集团各成员之间环状持股，彼此只是一种横向的独立法人之间的关系，是为了相互提携业务减少市场风险等目的而结合成的相对松散的联合体。 产业型/母子公司型企业集团 产业型/母子公司型企业集团以特大型公司为核心，通过控股、参股、契约而形成关系比较紧密的经济联合体。母公司主要用产权纽带控制下属的子公司，用契约方式协调其它成员企业。 又分为混合型企业集团和管理型企业集团。 2.按产权关系分类 集团公司 控股型企业、 参股型企业 协作型企业 3.按企业集团资产组织方式分类 横向结构（单向结构和环状结构） 纵向结构 4.按其控制关系与形成途径划分： 资产纽带型/控股型企业集团 控股型企业集团是指其内部各成员企业以股份为纽带而组建的企业集团。在这种类型的企业集团中，控股企业可以通过持有多数股权，对从属企业的重大决策和重大事项加以控制，从而建立起以产权关系为基础的控制关系。 契约（纽带）型企业集团 契约型企业集团是指通过订立合同，如承包合同、租赁合同、授权经营合同等，各成员企业自愿结合的企业集团。在这种类型的企业集团中，是靠合同这种契约来明确各成员企业之间的责权利关系。 第二节 企业集团组织结构形式选择 一、制约组织结构的因素 1.信息沟通 包括： 信息沟通贯穿于管理活动的全过程；体现在组织结构上有六个方面的要求 每个组织成员都视信息沟通为份内之事。 沟通渠道短捷、高效 信息有序传递 称职的管理人员 保持信息联系的连续性 重视非正式组织的作用 2.技术特点 3.经营战略 4.管