《外汇知识入门》教材.ppt

* 外汇知识入门 * 三、外汇风险的分类 （一）交易风险（Transaction Exposure） 交易风险指由于以外币计值的未来应收款、应付款在以本币进行结算时，其成本或收益因汇率波动而面临风险。 这是一种流量风险，产生交易风险的情形有以下几种： 在进出口贸易中，如果外汇汇率在支付货款时与签定合同时不同，可能出现出口方因外汇汇率下降或进口方因汇率上升而导致的风险。 例1 * 外汇知识入门 * 例 1 我国某公司1月1日从日本进口一批价值100万美元的商品，双方签订6个月的远期支付合约，7月1日交割。其间汇率变动如下： 1月1日 USD/JP￥ USD/RMB￥ 88.4200 6.4358 7月1日　　 80.7800 　6.4398 由于合同货币为美元，而美元在6个月内对日元和人民币发生贬值和升值，因此对中日进出口商双方而言，均面临外汇交易风险。其汇兑损益如下： 中方因美元升值而增加的成本为： (6.4398– 6.4358)× 1 000 000 = 4000(人民币) 日方因美元贬值而减少的收入为： (88.4200 – 80.7800)× 1 000 000 = 7 640 000(日元) * 外汇知识入门 * （2） 在以外币计价的国际投资和借贷活动中，如果外汇汇率在债务债权清算时较债务债权形成时发生变化，债权人收回的金额或债务人支付的金额也会发生相应变化。 例2 * 外汇知识入门 * 例 2 1998年中国国际信托投资公司在日本发行200亿日元公募武士债券，期限为10年，债务形成时市场汇率为USD1=JP￥202.3000，十年后，债务到期清偿时，市场汇率为USD1=JP￥124.0000，该公司由此借贷产生的本金损失额约为0.624亿美元，更不用说每期利息损失额了。 (200÷124.0000－200÷202.3000 ＝ 0.624亿) * 外汇知识入门 * （3）其他外汇交易风险。由于交易者进行外汇远期交易、期货、期权交易或者外汇银行在外汇交易中持有的各种货币的未轧平的头寸时，也会面临外汇风险。 例3 * 外汇知识入门 * 例3： 2009年,某投机商预测美元兑日元的汇率呈上涨趋势，当时即期市场汇率为 USD1 = JPY 109.0000。于是他以 USD 1= JPY 120.0000买进价值 USD 500 000的美元远期合约。但三个月后美元的市场汇率出现和预测相反的变化，三个月后即期市场汇率为 USD 1 = JPY 80.0000。此投机商遭受的外汇净损失为 2 000 万日元。 * 外汇知识入门 * （二）?会计风险(Accounting Risk) 会计风险，又称为折算风险、评价风险。它是指涉外经济主体在进行会计处理和对以外币计价的债权和债务进行财务决算时，对于必须转换成为本币的但是以各种外币计价的项目进行评价时产生的风险。 例4 * 外汇知识入门 * 例4： 英国某公司拥有18万欧元的存款，假定年初英镑对欧元的汇率为1英镑等于1.8000欧元，在财务报表中这笔欧元存款被折算为10万英镑； 1年后，该公司在编制资产负债表时，汇率变化为1英镑等于2.0000欧元，这笔18万欧元的存款就只能折算成9万英镑，帐面损失为1万英镑。 * 外汇知识入门 * （三）?经济风险(Economic Risk) 经济风险又称经营风险，是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本，而引起企业未来一定期间内收益或现金流量减少的一种潜在损失。 * 外汇知识入门 * 第二节 外汇风险管理的一般方法 外汇风险管理是指涉外经济主体对外汇市场可能出现的变化采取相应的对策，以避免汇率变动可能造成的损失。 * 外汇知识入门 * 一、防止外汇风险的主要途径与作用 （1）做好货币选择，优化货币组合； （2）利用保值措施，签订保值条款； （3）根据实际情况，选好结算方式； （4）利用外汇与借贷投资业务； （5）与贸易对手签订贸易协定，采取易货贸易来防止风险。