VAR模型關于我国通货膨胀的实证研究.doc

VAR模型关于我国通货膨胀的实证研究 摘要：通货膨胀是衡量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标，通货膨胀与经济之间的关系，是当前理论界密切关注的重大经济问题。计量经济分析结果表明，经济增长是通货膨胀的格兰杰因，通货膨胀受自身波动的影响较大，货币供应量较快增长会对通货膨胀产生一定的影响。 关键词：VAR模型，通货膨胀，经济增长 改革开放以来，我国出现了几次较为严重的通货膨胀，对经济增长和社会稳定产生了十分不利的影响。2003年以来，我国逐步摆脱了持续几年的通货紧缩，进入新一轮经济增长周期，呈现出“高增长、低通胀”的运行态势。但是，2007年5月以来，居民消费价格指数逐月攀升，尤其是2008年2月居民消费价格同比涨幅达8.7％，为近10年来的新高点，通货膨胀压力加大。当前，国内外经济形势复杂严峻，我国宏观调控取向经历了“防过热、防通胀”向“保增长、扩内需、调结构”的重要转变。因此，如何深入研究通货膨胀与经济增长的关系，把握好经济增长与通货膨胀的平衡点，对于今后加强和改善宏观调控、实现国民经济又好又快发展具有十分重要的意义。 1、 基于VAR模型的实证分析 1.1模型解释与变量说明 众所周知，影响通货膨胀的因素很多，如经济增长率、货币供应量增长率、原材料、动力购进价格、工业品出厂价格、职工平均工资实际增长率、价格体制改革、人民币汇率体制改革、通货膨胀预期、国际市场、严重自然灾害或重大突发性事件等。本文选取通货膨胀率(CPI)、经济增长率(GDP)、广义货币供应量(M2)作为内生变量，建立向量自回归(VAR)模型。 1.2滞后阶数的选择及单位根检验 通过Eviews6.0计量经济分析软件，整理得出： 滞后阶数 1阶 2阶 3阶 4阶 AIC 14.67 13.74 10.23 5.07 SC 15.26 14.78 11.7 6.95 如上表可以看出，我们应该选择滞后2阶。这样可以使模型具有较强的解释能力，并消除误差项的自相关由于向量自回归模型要求系统中的变量具有平稳性，因此本文首先要对CPI，GDP，M2时间序列进行单位根检验。Eviews6.0计量经济分析软件CPI单位根检验的输出结果如下： GDP单位根检验的输出结果如下： M2单位根检验的输出结果如下： CPI，GDP，M2的ADF检验统计量均大于显著性水平1％，5％，10％的临界值，不能拒绝原假设，上述个序列均存在单位根，为非平稳时间序列。因此，应将上述个序列分别进行一阶差分，得到CPI，GDP，M2。CPI单位根检验的输出结果如下： DLNGDP单位根检验的输出结果如下： DM2单位根检验的输出结果如下： DLNGDP、DCPI、DLNM2的ADF检验统计量均小于显著性水平％的临界值，拒绝原假设，说明至少可以在9％的置信水平下拒绝原假设，差分序列CPI，GDP，M2均不存在单位根，为平稳时间序列。这说明，个序列具有相同的单整阶数——均为I（1）过程。协整性检验及格兰杰因果关系检验约翰森（Johansen）协整检验结果表明，时间序列变量CPI，GDP，M2之间存在着某种长期稳定的均衡关系，但是这种均衡关系是否构成因果关系还需要进一步的验证CPI，GDP，M2进行格兰杰（Granger）因果关系检验，结果：在10％显著性水平下，与CPI之间存在单向的格兰杰因果关系，即是CPI的格兰杰原因说明经济持续快速增长尤其是固定资产投资过快增长，导致生产资料需求旺盛和价格明显上涨，以及消费需求过旺，消费品市场供不应求，均对CPI上涨形成较大的压力。另外，在10％显著性水平下，M2与CPI之间存在单向的格兰杰因果关系，即M2是CPI的格兰杰原因，说明货币供应量过快增长、上游工业品价格过快上涨会推动居民消费价格上涨。 VAR模型估计结果利用Eviews.0计量经济分析软件，得出如下VAR模型估计结果： ?Vector Autoregression Estimates ?Date: 12/25/11 Time: 11:54 ?Sample (adjusted): 1993 2009 ?Included observations: 17 after adjustments ?Standard errors in ( ) t-statistics in [ ] DCPI DLNGDP DLNM2 DCPI(-1) -0.570613 -0.007323 ?0.000586 ?(0.37528) ?(0.00414) ?(0.00517) [-1.52051] [-1.76703] [ 0.11341] DCPI(-2) -0.256178 ?0.000382 ?0.001335