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影视投资基金发展趋势 　　新元文智集团总经理、中国文化产业精英论坛秘书长、新元文化产业俱乐部创办人 　　近年来，随着电影票房市场和电视剧交易市场的火爆，一些投资机构把目光投在了影视剧项目投资上，纷纷组建影视项目专项投资基金。 　　相关数据显示，2010年至2013年6月，全国共募集22只影视产业专项投资基金，募资总规模125.7亿元。从历年的募资走势看，影视产业专项投资基金的募资热度并未下降，而是呈现越来越火热之势。 　　为什么影视投资基金成为了一支独立的资本力量？影视剧项目投资对VC/PE有怎样的吸引力？ 　　解析影视剧项目投资价值 　　随着中国电影市场的快速发展，各类电影的总产量从2006年的330部增长到2012年的745部，增长率高达125.8%。其中，2012年制片量的增幅为历年之最，其总产量较2011年上涨33.5%。另据不完全统计，2013年1～6月，全国各类电影故事片的产量达391部，同比增长5%。 　　如以制作投入和票房收入为标准对电影的层次进行分类，中国电影可分为四类：第一类电影是豪华巨片或国产大片，投资规模一般在1亿元人民币以上，拥有豪华创作班底，国内预期票房一般在2.5亿元以上。目前，这类国产电影占电影总产量的2%；第二类电影是高投资制作影片，投资规模一般在8000万～1亿元之间，拥有较强的创作班底，国内预期票房为1.5亿～2.5亿元之间。目前，这类国产电影占电影总产量的6%；第三类电影为中等投资制作影片，投资规模在4000万～8000万元之间，通常有明星参与拍摄，国内预期票房在6000万～1.5亿元之间。目前，这类国产电影占电影总产量的12%；第四类电影为小成本影片，一般投资在4000万元以下，基本没有或者很少有明星参与。这类电影在产量上最多，占国内电影总产量的80%，它们除了少数能进入发行渠道外，大多不能通过电影院线上映。 　　在投资方面，2006年中国国产电影故事片的总投资约为31.67亿元，2012年增至约114.17亿元，2013年1～6月国产电影制片投资额约为80.75亿元。 　　在上映数量方面，2006年中国上映各类电影74部，2012年增长到231部，增长率高达212.16%。其中，2006～2010年间，国产电影故事片上映增长缓慢。但随着国内电影产业的发展以及电影消费需求的启动，2011～2012年间，中国电影上映数量出现快速增长，同比增幅分别达到69%和50%。2013年上半年，中国电影故事片总计上映117部。 　　中国各类电影的院线上映率偏低，仅维持在17～31%之间，即平均每年约有70%的电影故事片未能通过院线上映。据悉，该类未上映故事片主要以第三、四类影片为主，可见国产电影的成功仍难以摆脱“撞大运”的尴尬境遇。 　　据不完全统计，中国各类国产电影故事片的综合收入（包括国产电影国内票房收入、国产电影海外销售收入及国产电影非票房收入）从2006年的38亿元增长到2012年的137亿元，增长率高达261%。其中，2007～2011年间，国产电影故事片的收入增长很快，平均保持在24%以上，2010年更高达49%，但2011年的增速放缓至8%。 　　在目前中国国产影片的综合收入构成中，包括国产电影的国内票房收入、国产电影海外销售收入及国产电影非票房收入三大部分。其中，国产影片国内票房收入稳步上升，从2006年的14亿元上升至2012年的83亿元，国内票房收入占综合收入的比值已从2006年的37%增至2013年6月底的60%；国产影片非票房收入也有稳步上升，从2006年的5亿元上升至2012年的29亿元，非票房收入占综合收入的比值，从2006年的13%增长到2013年6月底的21%；国产影片海外销售收入从2006年的19亿元上升至2012年的25亿元，而海外销售收入占综合收入的比值，则从2006年的50%下降到2013年6月底的18%。 　　从以上分析可以得出结论，快速上升的票房收入、非票房收入的增长是吸引众多资本眼球的核心。 　　影视产业专项投资基金发展状况及特点 　　2012～2013年6月期间，国内发起募集的影视产业专项投资基金共14只，均为人民币基金。其中公布募资金额的影视产业专项投资基金有12只，公布的募资资金总规模为97.7亿元，单只基金平均募资规模为8.14亿元。 　　在14只基金中，有9只于2012年募资，其中公布募资规模的有7只，募资总规模为38.2亿元，单只基金平均募资规模为5.46亿元；2013年上半年有5只基金募资并公布了募资规模，其募资总规模为59.5亿元，单只基金平均募资规模为11.9亿元。 　　影视产业专项投资基金与一般资本机构的组建主体存在一定的差异。一般资本机构的组建主体多为一般投资者，而影视产业专项投资基金则以“