2015年《中级财务管理》公式研究报告.doc

2015年《中级财务管理》公式汇总 第二章 财务管理基础终值与现值的计算及相关知识点列表如下：表中字母含义：----终值P----现值A----年金i----利率n----期间m----递延期 单利终值=P×(1+i×n) (1+i×n) 为单利终值系数互为倒数单利现值P=F/((1+i×n) 1/(1+i×n)为单利现值系数F=P×(1+i)n F=P×(F/P，i，n) (1+i)n为复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数P=F/ (1+i)n P=F×（P/F，i，n）/(1+i)n为复利现值系数（P/F，i，n） 复利利息I=F—P —— —— 普通年金终值 (1+i)n-1]/i F=A×（F/A，i,n）(1+i)n-1]/i为年金终值系数（F/A，i,n）互为倒数偿债基金 (1+i)n-1] A=F×（A/F，i,n）（F/A，i,n）(1+i)n-1]为偿债基金系数,记作（A/F，i,n）普通年金现值 [1-(1+i)-n]/i P=A×(P/A，i，n) [1-(1+i)-n]/i为年金值系数（/A，i,n）互为倒数投资回收额 [1-(1+i)-n] A=P×（A/P，i，n）=P×1/(P/A，i，n) i/[1-(1+i)-n]为资本回收系数，记作（A/P，i，n） 即付年金终值 F=A×[(1+i)n-1]/i×(1+iF/A，i,n (1+i) 或F=A×[(F/A，i,n(F/A,i,n)×(1+i) 或[(F/A，i,n即付年金终值系数　　　　即付年金终值系数普通年金终值付年金现值 [1-(1+i)-n]/i×（1+i）P=A×（P/A,i,n）×（1+i）（P/A,i,n）P/A,i,n)×(1+i)或[（P/A,i,n） 即付年金现值系数　即付年金值系数普通年金值递延年金终值 与普通年金终值计算相同，并且与递延期长短无关（F/A，i,n）递延年金现值 （1） P=A×(P/A,i,n)×(P/,i,m)（2） P=A×(P/A,i,m+n)—(P/A,i,m) （3）P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） 永续年金现值 P=A/i内插法计算【提示】　①以利率确定1还是2　②“小”为1，“大”为“2”iI1 a1 i a i2 a2 (i—i2)/(i1—i2)=(a—a2)/(a1—a2) （二）名义利率与实际利率　 名义利率实际利率 名义利率实际利率　对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利。名义利率与实际利率①一年多次计息时的名义利率与实际利率　　i=（1+r/m）m-1　　式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。②通货膨胀情况下的名义利率与实际利率　　名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：　　 三、风险与收益 （一）单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）　　＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）　　＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率 反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险 方差 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。标准差 标准离差率 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值　【】方差标准差方差标准差标准离差率、证券资产组合的风险与收益　（一）证券资产组合的预期收益率【结论】影响组合收益率的因素：（1）投资比重（2）个别资产的收益率（二）证券资产组合风险及其衡量　　1.证券资产组合的风险分散功能　　【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数。　　相关系数　　相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。　　（1）－1≤ρ≤1　　（2）相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。　　（3）相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。　　（4）相关系数＝0