工程经济学第七章工程项目财务学案.ppt

建设项目经济评价体系 财务分析 经济费用效益分析 费用效果分析 不确定性分析与风险分析 区域经济与宏观经济影响分析 方案经济比选 第七章 工程项目财务分析 §7.1 财务分析的界定 §7.2 财务费用与效益估算 §7.3 财务分析报表 §7.4 项目财务评价案例 §7.1 财务分析的界定 一、财务分析的内容 二、财务分析的层次 最新概念 （最新依据）国家发改委、建设部发布《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），中国计划出版社，2006.8 财务分析的内容应根据 项目的性质和目标确定 (一)经营性项目财务分析 对于经营性项目,财务分析应通过编制财务分析报表,计算财务指标,分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献，为项目决策提供依据。 （二）非经营性项目财务分析 1、分析内容 对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。 财务生存能力分析，应在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 （二）非经营性项目财务分析（续） 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现负值。 若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。 短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。 为维持项目的正常运营，还应分析短期借款的可靠性。 （二）非经营性项目财务分析（续） 2、分析要求 二、财务分析的层次 §7.2 财务费用与效益估算 建设投资构成及估算 流动资金估算 总成本费用估算 = 生产成本+期间费用法 特殊项问题: 特殊项问题(续): 财务效益和费用估算需用报表 表B1 建设投资估算表（概算法）人民币单位：万元；外币单位： 表B2 建设投资估算表（形成资产法）人民币单位：万元；外币单位： 表B3 建设期利息估算表 人民币单位：万元 表B4 流动资金估算表 人民币单位：万元 表B5 项目总投资使用计划与资金筹措表 人民币单位:万元 表B6 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 人民币单位:万元 表B7 总成本费用估算表（生产要素法）人民币单位:万元 表B8 总成本费用估算表（生产成本加期间费用法） 人民币单位:万元  §7.3 财务分析基本报表 表B15 借款还本付息计划表 财务评价案例 一、新建项目财务评价 二、既有法人项目财务评价 §7.4 项目财务评价案例 教材P225页 表B12 利润与利润分配表 其中: 某方 可供分配的利润(9+10) 11 期初未分配利润 10 应纳税所得额(5-6) 7 弥补以前年度亏损 6 补贴收入 4 计算期 息税折旧摊销前利润 20 息税前利润 19 未分配利润(13-14-15-17) 18 各投资方利润分配: 17 应付普通股股利(13-14-15) 16 提取任意盈余公积金 15 应付优先股股利 14 可供投资者分配的利润(11-12) 13 提取法定盈余公积金 12 净利润(5-8) 9 所得税 8 利润总额(1-2-3+4) 5 总成本费用 3 营业税金及附加 2 营业收入 1 n …… 6 5 4 3 2 1 合计 项目 序号 单位：万元 计算指标: 总投资收益率(%) 项目资本金利润率(%) 表B13 财务计划现金流量表 人民币单位:万元 各种利息支出 3.2.1 偿还债务本金 3.2.2 现金流出 3.2 应付利润(股利分配) 3.2.3 其他流出 3.2.4 净现金流量(1+2+3) 4 累计盈余资金 5 债券;3.1.5 短期借款;3.1.6其他流入 3.1.4 流动资金借款 3.1.3 建设投资借款 3.1.2 项目资本金流入 3..1.1 现金流入 3.1 筹资活动净现金流量(3.1-3.2) 3 流动资金; 2.2.4其他流出 2.2.3 维持运营投资 2.2.2 建设投资 2.2.1 现金流出 2.2 现金流入 2.1 投资活动净现金流量(2.1-2.2) 2 增值税; 1.2.5所得税;1.2.6其他流出 1.2.4 营业税金及附加 1.2.3 增值税进项税额 1.2.2 经营成本 1.2.1 现金流出 1.2 补贴收入;