【2017年整理】酒鬼酒狂跌后首现涨停 五粮液动态PE已至10倍.docVIP

酒鬼酒狂跌后首现涨停 五粮液动态PE已至10倍 　　有分析人士认为，当白酒类公司估值充分调整到位时，仍具相对投资价值 　　近日，酒鬼酒（000799）事件引起白酒股大跌，自11月19日起至昨日，白酒板块累计下跌16.07%，不过，该板块昨日出现放量触底反弹，这一态势会否得到延续？ 　　分析人士表示，近期酿酒板块事件众多，聚焦消费者和投资者的眼球，塑化剂事件导致白酒类公司估值进一步加速下滑，但决定酿酒板块投资的关键性因素有很多，如：需求，产品，成本，都决定着公司利润，子行业整体评级“同步大势”，但当白酒类公司估值充分调整到位时，仍具相对投资价值，毕竟横向比较各子行业白酒类业绩仍旧最高。 　　1.6亿大单资金流入4股 　　酒鬼酒塑化剂超标事件之前的一系列事件引人深思，从11月7日非公开发行股票限售股解禁后，酒鬼酒反复出现在大宗交易平台达3次之多（10月份该股无大宗交易）；在塑化剂事件之前的交易日，白酒板块中四只可融券标的：贵州茅台（600519），五粮液（000858），洋河股份（002304），泸州老窖（000568）的当日融券卖出量都有一定增加，随后上述个股股价大跌，市场中智者的操作精确度着实令人敬佩。 　　具体回顾一下近期白酒股的走势。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，11月19日至12月3日白酒板块成分区间跌幅20.55%。其中，14只上市交易的个股区间跌幅全部在10%以上，区间跌幅靠前的个股有酒鬼酒（-42.58%）、水井坊（600779）（-26.34%）、沱牌舍得（600702）（-25.50%）、古井贡酒（000596）（-23.28%）、伊力特（600197）（-21.64%）、五粮液（-21.35%）和老白干酒（600559）（-20.57%）等7只个股区间下跌超过20%。 　　从资金方面来看，11月19日至12月3日白酒板块累计大单净流出资金约38.90亿元，14只上市交易的个股的累计大单资金均呈资金流出状态。 　　而从昨日的市场表现来看，白酒股的跌势截然而止，出现迅速反弹走势。数据统计显示，昨日白酒板块14只上市交易的个股中，上涨的个股有13只，占该板块个股总数的92.86%。其中，酒鬼酒涨停，其他涨幅靠前的个股有老白干酒（5.80%）、山西汾酒（600809）（4.16%）、古井贡B（200596）（3.39%）、水井坊（3.23%）和金种子酒（600199）（3.02%）等5只个股昨日上涨超过3%。 　　值得注意的是，昨日白酒板块有4只个股受到机构资金的青睐，累计大单净流入1.6亿元，分别为酒鬼酒（15741.05万元）、伊力特（439.40万元）、金种子酒（198.83万元）、老白干酒（58.77万元）。 　　比较典型的是酒鬼酒，该股昨日涨停，大单净流入15741.05万元。昨日公司公告称，11月27日，排查、整改至产品包装生产环节，对所有包装生产线实施了停产整改，对有可能导致酒类中邻苯二甲酸酯类物质感染、迁移的工具、包装材料、设备、设施进行彻底更换，以彻底消除邻苯二甲酸酯类物质的感染源和迁移源，截止11月30日，整改工作已全面完成，12月3日恢复包装生产。 　　随着白酒股之前的下跌，板块的估值已相对合理。截至昨日，14只上市交易的个股中有11只股票的最新动态市盈率低于20倍。其中，最新动态市盈率为10倍左右的股票有2只，分别为：五粮液（10.24倍）和古井贡B（10.42倍）。 　　白酒单月产量增速有所回落 　　近期，国家统计局公布食品饮料行业10月产量数据，10月产量同比增长14.3%，前10月同比累计增19.3%。白酒产量增速回落。10月产量为106.2万千升，同比增长14.3%，较上月回落10.1个百分点；1-10月份累计产量905.2万千升，同比增长19.3%。全年产量增速同比回落已是大概率事件，但是由于白酒行业市场集中度较低，预计未来规模以上白酒企业产量增长仍有一定空间，其中优质白酒企业成长空间更为广阔。 　　值得注意的是，今年6月末茅台、五粮液一批价分别跌至1300元、710元。随着中秋旺季的到来，价格逐步回升，9月下旬茅台、五粮液一批价分别升至1470元、730元，当时不少经销商预计年底一批价将会进一步回升。但是终端动销情况不好，10月下旬、11月一批价回调幅度超出市场预期，目前茅台、五粮液一批价已回调至1280元-1300元、680元-690元。 　　关注有安全边际的白酒股 　　白酒最后一跌或许已经完成，年底播种，收获明年。平安证券认为，市场现阶段对明年白酒行业担忧较大，甚至有投资者担心2013年行业增速转负。回顾2011年和2012年，每逢年底投资者对次年白酒业绩成长的担忧都很大，不独是今年。结合行业的价格、量、库存综合判断，预计全行业营收2013年仍可增5%-15%，