英国国际收支分析..doc

2009年英国国际收支平衡表 2010年英国国际收支平衡表 2011年英国国际收支平衡表 分析： 2009英国的国际收支由经常项目、资本项目、平衡项目构成。三大项目中经常项目重要成份，呈现高额逆差，而资本项目则呈现高额顺差，平衡项目涉及金额较小。可知国际收支状况04-09年总的来说十分不平衡，一直处于对于本国发展不利的态势，但是从经常项目的逆差逐渐缩小来看，英国经济在逐渐恢复。 2010英国年国际收支中，经常项目为逆差，主要是由于商品贸易的3673亿英镑的巨大逆差，使得经常项目出现逆差缺口，而资本与金融账户则表现为226亿英镑的顺差，但其仍不能弥补经常项目的巨额逆差，因此英国在09年持续其逆差局面，并没有什么改善。截至2010年4月，英外汇储备共计711亿美元。中央政府和地方政府债务总额7440亿英镑，占国内生产总值的51%。因此，英国国际收支平衡表上的资本账户呈巨额顺差。这也成为英国对冲其贸易逆差的主要方式。 2011英国国际收支经常项目。经常项目逆差28978亿美元，其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易逆差99678亿美元，服务贸易顺差71853亿美元，收益顺差21013亿美元，经常转移逆差22166亿美元。资本和金融项目顺差28076亿美元，其中，直接投资逆差30237亿美元，证券投资逆差30302亿美元，其他投资净流入76791亿美元。 1、经常账户 在英国，有强大的经济持续增长和贸易赤字之间的连接。不久之后在1990年陷入衰退的经济，贸易赤字开始迅速下降。然而，随着经济的衰退，进入了强劲的增长时期来到了 1993年，贸易赤字开始迅速上升，并继续上升。从上图我们可以看出，英国2009到2011三年的经常项目依然保持一个较高的贸易逆差，2010年贸易逆差环比增长136.85%，2011年贸易逆差有所改善，下降21.10%，可以看出英国的经济在欧债危机爆发后到2011年已有所改善。而且我们还可以从图中看出其经常项目的逆差主要来源于商品贸易，且商品贸易逆差逐年加大。另外，经常项目的转移也是导致其贸易逆差变大的原因之一。分析英国出现持久的经常账户赤字，我们认为可能有以下几个可能的原因： 1）.过快增长。 经济增长过快，高于自身的趋势增长率，这在英国是2.5％左右，国内产量的上升，未必能够应付国内总需求。 2）.出口价格高。 高的产品出口价格出现，一个国家的通胀率是高于其竞争对手或其货币被高估，这将降低其价格竞争力。 3）.非价格因素。 非价格因素可能会阻碍出口，如设计糟糕的产品，营销欠佳或恶化的可靠性声誉。 4）.生产力低下。 一个经济体可能无法产生足够的，其稀缺的生产因素。劳动生产率，定义为每个工人的生产量，在一个国家的竞争力和贸易表现的一个重要的角色，英国已经从穷人的生产力遭受的生产力差距与英国相对较差的生产力性能和英国的差距领先的竞争对手。 5）.在人力资本投资水平低。 涉及到一个投资于教育和培训，缺乏技能水平相对竞争对手的国家和力量的国家，以生产低附加值的出口减少。 6）.汇率下跌。 减少汇率将意味着需要更多的英镑购买特定数量的进口，换句话说，进口价格将上涨。经过一段时间的滞后，这将纳入其零售价格。鉴于约35％的消费物价指数篮子的消费品和服务的进口，汇率下跌的影响是提高消费物价指数。此外，进口原材料也更昂贵，因此生产成本将上升为这些公司从国外输入的源。因此，在低汇率可能对出口有利，它具有成本和价格上潜在的通胀影响。 2、资本与金融账户 英国是国际资本的重要输出大国，但随着九十年代初期的经济衰退，英对外投资也随之大幅下降，之后又开始大幅攀升。英国政府鼓励吸引外资。大型并购活动是英国近几年来吸引外国直接投资飞速增长的主要原因。故几年来直接投资一直保持高额状态。截至2010年4月，英外汇储备共计711亿美元。中央政府和地方政府债务总额7440亿英镑，占国内生产总值的51%。因此，英国国际收支平衡表上的资本账户呈巨额顺差。