【2017年整理】财务报表----第二讲教学用案例--格力电器财报资产质量分析.pptVIP

案例分析资产质量总体分析 2009年度格力电器财务报表 案例研究步骤 格力电器资产质量的财务分析 第四步 解释证据，得出结论。 案例研究主要内容 1.关注资产总规模及其变化质量 2.关注资产结构质量 3.关注主要不良资产区域 4.关注对流动负债的保证 5.关注企业负债融资发展的潜力（对总负债的保障） 6.预测企业发展前景 一、综合浏览 1.公司所处行业 2.公司生产经营业绩 3.公司的基本发展沿革 4.公司股权结构 二、资产规模质量的初步分析 编制比较资产负债表 1.数据说明总资产的增长情况 2.总资产增长的主要原因（表内分析） 3.总资产增长的质量分析（表外分析） 格力电器比较资产负债表 二、资产规模质量的初步分析 分析数据来源于比较资产负债表 1.从总体看，企业的资产总额从年初的273亿元增加到年末419亿元，资产总额增长146亿元，增长率达53%。一般认为，企业资产总额的增加，会增加企业的竞争实力。 2.资产总额增长主要原因是流动资产增加138亿元，增长速度达67%，其次是长期股权投资的增加6亿元，增长速度达23%，而其他资产增长较少。 3.资产增长质量分析： 总资产盈利性与周转性分析 设计总资产周转率、总资产报酬率、现金流量等一些财务指标初步分析。 总资产质量与个别资产质量分析 总资产增长质量，主要取决于流动资产的增长质量。重点分析报表中货币资金质量（主要资产项目重大变化），需要进一步分析。 三、资产结构质量初步分析 编制共同比资产负债表 1.数据说明资产结构的整体情况，并确认资产结构的类型 2.资产结构成因分析（公司发展战略） 3.资产结构增长质量分析（公司发展战略） 格力电器共同比资产负债表 三、资产结构质量初步分析 分析数据来源于共同比资产负债表 1.从资产结构看，企业年末资产总额中，有约343亿元流动资产，占总资产比例82%。约32亿元长期股权投资，占总资产比例8%。约31亿元固定资产净值，占总资产比例7%。约2300百万无形资产，占总资产比例0.5%。显然，这是以流动资产为主体的经营性资产资产结构。 2.格力电器资产结构成因分析 该种类型资产结构形成的原因：从外部环境看：市场需求旺盛，以及国家产业政策扶持。从公司内部看：管理层制定经营战略目标是：致力于通过掌握核心技术、不断改善产品质量、全面提升企业竞争优势来稳固其行业内的龙头地位。所以在资产结构上形成了以流动性经营资产投入为主体的结构。（表外分析） 3.资产结构质量分析—资产结构与战略吻合性分析 企业的发展战略目标是什么？ 以流动资产为主的经营性资产结构，能否完全体现管理层制定的战略目标？ 现有的经营主导型资产结构的盈利状况如何？分析现有的盈利模式与资产结构的吻合度，是否达到了预期的战略效果？ 3.格力电器资产结构质量分析 （1）目前管理层制定的经营战略是以掌握核心技术，提升企业竞争优势为目标的发展战略。 （2）目前的资产结构尚不能完全与管理层的战略目标相吻合。公司的竞争力来自技术领先，而具有核心竞争力的无形资产比例较低并有下降趋势，显然有悖于战略目标的最终完全实现。 3.格力电器资产结构质量分析 （3）公司现有的盈利模式下营业收入、主营业务利润同比增长，特别是经营活动净现金流量大幅增长300%以上，说明公司经营性资产产生现金的能力极强，这是典型的经营主导型盈利模式，与现有的经营性资产结构相适应，具有战略效果。 （4）企业战略发展动态看，必须加大对无形资产的投资，进一步优化资产结构。 四、不良资产区域分析 资产减值准备分析 减值增减变动情况 减值变化原因分析 减值质量分析 格力电器资产减值准备分析 合并报表，没有母公司数据。从合并数据看，年内资产减值准备略有增长3000万，主要是坏账准备的增加3000万。 由于公司的商业性债权资产主要是应收票据，这种资产的质量较高，并且本期应收票据同比减少，所以可能存在管理层故意多提，操纵利润的嫌疑。 五、资产偿债能力的初步分析 1.负债增长情况及增长原因分析； 2.负债结构分析； 3.流动资产偿债能力分析； 4.总资产的偿债能力分析。 格力电器比较资产负债表 格力电器负债增长情况分析 数据来源于比较资产负债表 1.负债增长情况：资金的来源看，总资本增长额146亿元，债务资本增加125亿元，权益资本增加22亿元，资本总额的增长，是企业业务扩张的结果。 2.负债增长原因：总资本增长主要是因为负债的增加，特别是流动负债增长最快，年度内增加124亿元，增长速度达58% 。其次是权益资本增加2.11亿元，增长率达37%。而非流动负债明显很少。 格力电器负债增长情况分析 3.负债增长质量：负债总额的增长，一定要在建立在总资产质量可靠的基础上，因为总资产是负债总额的偿还保障。 从对公司总资产的