1Z101010资金时间价值的计算与应用7.docVIP

1Z101000 工程经济 工程经济学所涉及的内容是工程经济学的基本原理和方法。具体研究工程技术实践活动的经济效果。它在建设工程领域的研究客体是由建设工程生产过程、建设管理过程等组成的一个多维系统，通过所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合理的技术方案，以获得最佳的经济效果。运用工程经济学的理论和方法可以解决建设工程从决策、设计到施工及运行阶段的许多技术书经济问题。 1Z101010 资金时间价值的计算与应用 【本节考情分析】　　本节每年必考、题量（比重）较大，大致2-3分的题量；通常是1-2个单选题，有时还考1个多选题。其中，在2011年的考试中，本部分出现了2个单选题、1个多选题。 【前言】　　本节的主要内容包括：利息的计算；资金等值计算及应用；名义利率和有效利率的计算。　　本节的重点（难点）主要在于：复利计息；现金流量图的绘制；资金等值计算的基本公式；有效利率的计算。 1Z101011 利息的计算 一、资金时间价值的概念 ▲ 概念：资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 ▲ 实质：资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。▲ 含义：资金—流通（随着时间的推移）—增值（利润；利息）▲ 四个影响因素： 1.资金的使用时间：单位时间的资金增值率一定，资金的时间价值与时间成正比； 2.资金数量：其他条件不变，资金价值与数量呈正比： 3.资金投入与回收的特点：总资金一定，前期投入越多，资金的负效益越大，反之越小。资金回收额一定，里现在越近的时间回收的资金越多，资金 时间价值就越多，反之越少。 4.资金的周转速度：资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多。 二、利息与利率的概念　　1.利息（资金的机会成本）　　◇ 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息，即:。　　◇ 利息是贷款发生的利润的再分配；常被看成是资金的一种机会成本。即占用资金所付出的代价或 者是放弃使用资金所得的补偿。　　2.利率 ▲在单位时间内，所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即： 　 　　　　　　（1Z101011-2） ◇ 利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 　　◇ 利率的高低，通常由以下5个因素决定（P2-3）：①首先取决于社会平均利润率（利率的最高界限）的高低，并随之变动；②借贷资本的供求情况；③市场风险，风险越大，利率越高；④通货膨胀；⑤借出资本的期限长短，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高。　　◇ 利息和利率在工程经济活动中的4个作用（P3）：①以信用方式动员和筹集资金的动力；②促进投资者加强经济核算，节约使用资金；③宏观经济管理的重要杠杆；④金融企业经营发展的重要条件。 三、利息的计算　　1.单利计息　　仅用期初（最初）本金来计算利息，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计算方法。适用于短期投资和短期贷款。 第t计息期的利息额 n期末利息和 n期末单利本利和 　　2.复利计息（利上加利）　　在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息作为计算以后利息的基数，即“利生利”、“利滚利”的计算方式。复利计算分为间断复利和连续复利。 式中表示第（t-1）期末复利本利和。 n期末复利本利和 1Z101012 资金等值计算及应用　　▲ 等效值：时期或金额不同，价值等效的资金。如果两个现金流量等值，任何时刻价值必然相等。　　一、现金流量图的绘制　　1.现金流量的概念：把技术方案视为一个系统，在考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入。现金流出用表示，现金流入用表示，净现金流量用表示。　　2.现金流量图的绘制: 　　▲ 时间（某时间单位或计算周期的期末）、箭线的方向、长短和时点（作用点），。　　3.现金流量图的三个基本要素：现金流量的大小；方向；作用点（现金流量发生的时点-期末）。 二、资金时间价值（终值和现值）的计算　　（一）一次支付现金流量 式中 i——计息期的（复）利率；　　　　 n——计息的期数；　　　　 P——现值（即现在的资金价值或本金），资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点