logo

您所在位置网站首页 > 海量文档  > 经济企管 > 股票投资

国电华北电力有限公司2016年度第一期短期融资券信用评级报告.docx 20页

本文档一共被下载: ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。

  • 支付并下载
  • 收藏该文档
  • 百度一下本文档
  • 修改文档简介
全屏预览

下载提示

1.本站不保证该用户上传的文档完整性,不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值,立即自动返金币,充值渠道很便利
特别说明: 下载前务必先预览,自己验证一下是不是你要下载的文档。
  • 上传作者 美在当下(上传创作收益人)
  • 发布时间:2017-02-04
  • 需要金币250(10金币=人民币1元)
  • 浏览人气
  • 下载次数
  • 收藏次数
  • 文件大小:766.57 KB
下载过该文档的会员
你可能关注的文档:
大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下:一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。发债情况本期融资券概况国电华北拟在银行间市场交易商协会注册总额为 9亿元的短期融资券,分期发行,本期为第一期,发行金额 3亿元人民币,发行期限90天。融资券面值100元,采用簿记建档、集中配售的发行方式,到期一次性还本付息。本期短期融资券无担保。募集资金用途本期短期融资券募集的资金将全部用于偿还银行借款。发债主体信用国电华北成立于2007年12月,是由国电集团根据《关于组建国电华北电力有限公司的通知》(国电集人【2007】572号)出资组建的法人独资有限责任公司,初始注册资本20.00亿元。国电集团于2008~2011年对公司进行数次增资;同时2011年中海信托股份有限公司(以下简称“中海信托”)对公司增资16.37亿元,并进行工商变更,截至2011年末,公司注册资本为58.55亿元,国电集团与中海信托分别持股72.03%和27.97%。国电集团分别于2012年和2013年对公司进行增资,但未进行工商变更。2015年8月,公司召开股东会,中海信托将其持有的公司股权转让给国电集团,股权转让后公司的股权结构变更为国电集团持股比例为100%;公司类型变更为一人有限责任公司。截至2015年9月末,公司实收资本为47.55亿元,控股股东及实际控制人均为国电集团。2015年10月,公司进行工商变更,变更后注册资本为63.92亿元,实收资本47.55亿元;公司计划将注册资本减至47.55亿元,使得注册资本与实收资本保持一致,相关工作正在进行中。公司负责国电集团在华北地区发电及相关产业的投资开发和存量资产经营管理,以火力发电为主要业务。截至 2014 年末,公司纳入合并报表的子公司为 23 家,其中包括火力发电企业10家、风力发电企业9家、技术工程公司1家、投资公司1家、热力公司1家及新能源公司1家。截至2015年9月末,公司可控装机容量868.90万千瓦,其中火力发电装机798.6万千瓦,风力发电装机 69.30万千瓦,光伏发电装机1.0万千瓦。公司下属发电企业主要分布于华北区域 的山西省、河北省、天津市和内蒙古自治区。根据公司本部的中国人民银行企业信用报告,截至 2015年11月13 日,公司本部未曾发生信贷违约事件。公司 2014 年 5 月于债券市场发行的20亿元“14国电华北PPN001”已按期兑付。近年来我国经济保持平稳运行,但经济增速逐步回落,经济发展进入“新常态”;未来短期内我国经济有望继续保持平稳发展但下行压力仍较大,长期来看经济增速将在中高速区间内持续放缓,经济运行面临较多的风险因素。近年来,受工业生产下行、产业结构调整以及气温偏暖等不利因素影响,全社会用电量增速持续回落;清洁能源装机的增长排挤了火电企业的市场,2015年以来,火电机组利用小时数降幅持续扩大,对火电企业经营情况产生一定影响。华北区域经济较为发达,电力供应较为紧张,为区域内火电企业的发展提供了良好的环境,电力企业机组利用效率普遍较高。由于近年来煤炭价格维持低位,我国火电企业盈利情况普遍有所好转;2014年以来,电煤市场价格进一步回落有利于火力发电企业的盈利能力的提升。国家对电价调整逐步推进,上网电价的多次下调,导致电力生产企业盈利水平的提升空间受到了一定阻碍;国家大力推进节能环保政策,火电企业环保成本及管理面临新挑战。火电业务是公司主要收入来源,煤炭价格下降使得公司盈利水平大幅提升;公司风电业务收入占比较小但逐年提升,且风电业务盈利能力较高。近年来,公司的营业收入受发电量影响有所波动。同时,受益于煤炭价格走低,公司盈利能力逐年增强,2012~2014年,公司毛利率分别为7.54%、15.32%和25.23%。火

发表评论

请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
用户名: 验证码: 点击我更换图片

“原创力文档”前称为“文档投稿赚钱网”,本站为“文档C2C交易模式”,即用户上传的文档直接卖给(下载)用户,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有【成交的100%(原创)】。原创力文档是网络服务平台方,若您的权利被侵害,侵权客服QQ:3005833200 电话:19940600175 欢迎举报,上传者QQ群:784321556