云南省公路开发投资有限责任公司主体与2016年度第一期中期票据信用评级报告.docx

主体与中期票据信用评级报告 主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 PAGE PAGE 10 发债主体 云南公投成立于 2006 年 5 月 25 日，是经《云南省人民政府关于组建云南省公路开发投资有限责任公司的决定》（云政发【2006】76号）批准成立的国有独资公司。根据《中共云南省人民政府办公厅关于调整完善云南省公路开发投资管理体制的通知》（云厅字【2008】3号），云南省政府授权云南省交通运输厅履行出资人职责，并行使公司股东会职权。截至 2014 年末，公司注册资本 50 亿元人民币，合并范围增加 6 个子公司，均为三级子公司。公司控股子公司如表 1。 表 1 截至 2014 ） 公司名称 注册资本 权益占比 主营业务 云南云岭高速公路交通科技有限公司 7,000.00 85.00 公路交通工程设计与施工 云南云岭高速公路养护绿化工程有限公司 15,100.00 95.89 公路养护绿化 云南云岭高速公路工程咨询有限公司 3,000.00 99.48 公路工程咨询 云南云岭高速公路桥梁工程有限公司 21,900.72 80.00 道路桥梁工程设计施工 云南云岭高速公路沿线设施开发有限公司 5,000.00 90.00 公路沿线设施开发经营管理 云南云岭城镇开发投资有限公司 20,000.00 96.00 房地产开发 云南昆嵩高速公路开发有限责任公司 5,000.00 100.00 公路经营管理 云南富那高速公路投资有限公司 2,000.00 63.15 高速公路建设与经营 数据来源：根据公司提供资料整理 公司主要承担云南省高等级公路的投融资、建设、管理和公路沿线相关产业的经营开发任务。截至 2015 年 3 月末，公司共管辖 29 条收费公路，总里程 2,345.06 公里，占全省高速总里程的 72.04%，其中包括高速公路 28 条，总里程 2,284.96 公里，一级公路 1 条，里程 60.11公里。 发债情况 本期票据概况 云南公投拟在银行间市场交易商协会注册额度为 30 亿元的中期票 据，分期发行，本期为第一期，发行金额为 15 亿元人民币，于公司依照发行条款的约定赎回之前长期存续，并在公司依据发行条款的约定赎回时到期，面值 100 元。本期中期票据第 5 个和其后每个付息日，公司有权按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息）赎回本期中期票据。本期票据采取实名制记账式。本期票据前 5 个计息年度的票面利率将通过簿记建 档、集中配售方式确定，在前 5 个计息年度内保持不变。自第 6 个计息年 度起，每 5 年重置一次票面利率。除非发生强制付息事件，本期中期票据的每个付息日，公司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次 数的限制；前述利息递延不构成公司未能按照约定足额支付利息。每笔递延利息在递延期间应按当期票面利率累计计息。强制付息事件指付息日前 12 个月内发生公司向普通股股东分红或减少注册资本。本期中期票据的本金和利息在破产清算时的清偿顺序等同于发行人所有其他待偿还债务融资工具。 本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据募集资金 15 亿元，将全部用于补充项目建设资本金。募投项目及募集资金使用情况详见表 2。 表 2 募集资金投资项目情况（单位：亿元） 序 号 项目名称 备案证号 用地 环评 总投 资额 募集资 金投入 1 武定至易门新建 高速公路 云发改基础 【2013】1858 号 云国土资预 【2013】148 号 云环审 【2013】337 号 129.55 8.50 2 功