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依据新准则计算EVA的实务操作方法 2009-10-30 11:26　翟华明 李莉莉　【大中小】【打印】 　　EVA(Economic Value Added)是经济增加值的英文缩写。1982年，美国著名的咨询公司Stern Stewart将这一概念引入公司财务管理体系，引起了全球会计理论界和企业实务界的广泛关注，被《财富》杂志称为“当今最炙手可热的财务理念”。EVA的理念与公认会计准则存在许多差异，因此国际上有许多研究如何将按照公认会计准则编制的报表进行调整以得出科学的EVA的文献。由于EVA在企业应用过程中体现出来的巨大作用，以及我国2006年明确提出鼓励企业采用EVA体系，国内的学者也纷纷投入到这项研究中来。但国内的文献绝大多数都是以1日准则为依据进行研究，在我国2007年实行了新会计准则之后，这些结论已不再适用。为了更好地促进EVA在我国的应用，本文提出了基于新准则的EVA计算方法。 　　一、EVA调整项及实务操作方法 　　1.费用化研发支出。新准则要求企业将研发项目划分为研究阶段与开发阶段，研究阶段的支出全部计入当期管理费用，开发阶段的支出要予以资本化。这与旧准则要求全部在当期减除不同。EVA认为研发费用是致力于企业长久发展而进行的一项投资，其投入可以使企业在未来更具竞争力，因此应该全部资本化，即不在当期一次性减除，而是在以后的连续几期平均减除。 　　在实务操作中，将研究阶段的费用加入到资本总额中，并将其在今后的5年内平均扣除。与旧准则相比，区别在于不调整开发阶段费用。 　　2.市场开拓费用。根据会计准则，市场开拓费用应在发生当期一次性核销。而EVA认为，市场开拓费用是企业为了获得长久利益而进行的一项投资，例如广告费的投放，能够扩大企业及产品知名度，带来品牌效应，对公司未来的市场份额产生深远影响。因此，对于市场开拓费用应予以资本化。在实务操作中，应将市场开拓费用加入到资本总额中，并将其在以后的摊销期内平均扣除。此处与旧准则无差异。 　　3.资产减值准备。减值准备的计提带有一定的主观性和随意性，会为管理层操纵财务报表打开方便之门。EVA认为，计提资产减值准备是在损失和收益还没有实际发生之前’就去确认，结果使当期利润不实，会计利润和现金流出现较大差额。为了抵消这种偏差，需要对资产减值准备进行调整。在实务操作时，应在利润中加回计入在利润表中的资产减值损失额，并在计算资本总额时加入排除税收影响的资产减值准备的期末余额。此处与旧准则的计算有一定差异。首先，旧准则没有资产减值损失项；其次，根据旧准则，商誉需要计提折旧，EVA不承认这种做法，因此对商誉单独处理，加回折旧影响。而新准则不再对商誉计提折旧，但允许计提减值准备，并作为资产减值准备的一个子目，因此根据新准则计算EVA不再加入商誉调整，只对资产减值准备总额调整即可。 　　4.公允价值变动收益。公允价值变动收益就是指资产或负债因公允价值变动所形成的收益。公允价值变动收益同样是在收益实现之前提前确认，会造成会计利润的偏差，因此也应该在当期经营利润中去掉公允价值变动收益形成的影响。在实务操作时，用税前利润减去公允价值变动收益，同时资本总额中应减去排除税收影响的公允价值变动收益额。旧准则没有此项目，因此没有这项调整。 　　5.递延所得税资产和递延所得税负债。递延所得税资产是由暂时性差异导致的当前已经支付，并预期能够抵减未来所得税费用的资产；而递延所得税负债是企业留存，并预期将于未来支付的所得税费用。根据EVA的思想，递延所得税资产已经支付，不应作为企业资本的一部分；相反递延所得税负债留存企业，应该作为资本的一部分处理。但是这里需要排除其中包含的资产减值准备及公允价值变动影响额，因为前文已经将资产减值准备和公允价值变动进行调整，此处如不排除会造成重复调整。在实务操作时，在资本总额中减去排除资产减值准备及公允价值变动影响额的调整后递延所得税资产，并加上相应的调整后递延所得税负债。同时，税后净营业利润应加上调整后递延所得税资产本年增加额，并减去调整后递延所得税负债本年增加额。此处与旧准则差异较大。首先，旧准则没有这两项，而是以递延税项的借方和贷方列示，项目名称变化较大。其次，旧准则各项减值不列入此项而通常计入管理费用，所以项目内容变化也很大。 　　6.战略性投资。战略性投资是企业重大的投资项目，往往是短期内投资量较大，但却无法提供投资回报，而在3、5年后形成企业的核心能力，有利于公司长远发展和长期利益的投资项目。如果把它计入资本总额，会导致资本成本的增加，而这种项目在短期内不形成经营利润，因此会大大降低企业的EVA值。在这种负激励之下，管理者可能会拒绝这种战略性投资，从而不利于企业的长远发展。为了解决这一问题，EVA将战略性投资分列出来，在投资带来经营利润之前，不将其列为资