财务分析第四章.ppt

上市公司财务信息解读第四章资产负债表分析 一、资产负债表分析的目的与内容 1、目的 ——揭示资产负债表及相关项目的内涵 ——了解企业财务状况的变动情况及变动原因 ——评价企业对企业经营状况的反映程度 ——评价企业的会计政策 ——修正资产负债表的数据 2、内容 ——水平分析 ——垂直分析 ——项目分析 二、水平分析 1、水平分析表的编制 2、分析评价 （1）从资产角度分析评价 ——分析总资产的变动状况以及各类、各项资产的变动情况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。 ——发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别或重点项目。 ——分析资产的合理性和效率性。 ——注意考察资产规模变动与所有者权益变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。 ——注意分析会计政策变动的影响。 （2）从负债的角度分析 ——分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额的变动情况。 ——发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目。 ——注意分析评价表外业务的影响。 3、资产变动合理性与效率性分析 （1）资产的初步分析初步分析是指通过阅读财务报表，准确理解报表各项目数据的含义，分析项目具体构成、确认和计量是否合理、总量或结构变动的趋势以及有无调整项目等。初步分析只利用本报表数据和本单位数据，目的是理解报表的项目及其变动趋势。 资产初步分析 资产按照其变现能力可以分为流动资产和非流动资产。但是，这种分类并不能进一步揭示资产的质量。为了揭示资产的质量,我们有必要考虑资产按照质量的分类。 什么是资产的质量呢?我们认为，资产的质量，是指资产的变现能力或被上市公司在未来进一步利用的质量。 资产质量的好坏,主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)之间的差异上。资产按照其质量分类,可以分为以下几类: (一)按照账面价值等金额实现的资产 按照账面价值等金额实现的资产，主要包括上市公司的货币资金。这是因为，作为充当一般等价物的特殊商品，上市公司的货币资金会自动地与任一时点的货币购买力相等。 因此，我们可以认为，上市公司在任一时点的货币资产，均会按照账面等金额实现其价值。 (二)按照低于账面价值的金额贬值实现的资产 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，是指那些账面价值量较高,而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(可以用资产的公允价值来计量)较低的资产。 这类资产主要包括: 1.短期债权 这里的短期债权，包括应收票据、应收账款和其他应收款等。由于存在发生坏账的可能性,因此,短期债权注定要以低于账面的价值量进行回收。上市公司计提的坏账准备虽然在一定程度上考虑了短期债权的贬值因素，但是，从大多数上市公司计提坏账准备的方法来看，大多采用应收账款余额百分比法(较为详细的上市公司则采用账龄分析法)或销售收入百分比法。但是，这种分析仍然难以恰当地反映债权资产的质量。 这是因为:第一，不论采用何种方法，均需确定计提坏账准备的百分比。受各种因素的制约,上市公司对坏账准备计提的百分比的确定不一定能够反映债权的贬值程度——整齐划一的一个或若干个坏账计提百分比恰恰忽略了决定债权质量的首要方面——特定债务人的偿债能力。 这样认识,并不是要否认上市公司对外披露债权时计提坏账准备对信息使用者判断上市公司债权质量的积极作用,而是要说明,对债权质量的分析,仅仅靠坏账准备披露的数字是不够的,必须结合上市公司债务人的情况进一步分析。 2.部分交易性金融资产 按照我国《企业会计准则22号——金融工具确认与计量》，交易性金融资产，买的目的是为了准备卖。尽管其初始目的的持有期不超过一年,但是,如果上市公司的短期投资实际持有期超过一年时,该投资仍应作为交易性金融资产处理。除非上市公司已经将其改为长期持有目的。 会计期末要求对其按照公允价值进行反映。 其损益体现在通过“公允价值变动损益”体现在利润表中。 3.部分存货 在上市公司的报表披露上,存货可以计提损失(即跌价)准备。上市公司计提的存货损失(即投资跌价)准备,反映了上市公司对其自己的存货跌价(贬值)的认识。按照我国《企业会计准则第1号——存货》的规