《金融工程教学课件》第六章 互换概述.pptxVIP

Financial Engineering金融工程互换概述第六章金融系 阮坚互换产生平行贷款英国母公司A美国母公司B英镑贷款美元贷款B子公司A子公司信用问题金融系 阮坚互换产生英镑贷款背对背贷款英国母公司A美国母公司B美元贷款B子公司A子公司障碍：外汇管制金融系 阮坚比较优势（Comparative Advantage）理论金融系 阮坚大卫·李嘉图（David Ricardo）认为，国际贸易的基础是生产技术的相对差别（而非绝对差别），以及由此产生的相对成本的差别。对于处于绝对优势的国家应集中生产优势较大的商品，处于绝对劣势的国家应集中生产劣势较小的产品（即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”），然后通过国际贸易，互相交换商品，彼此都节省了劳动力，都得到了好处。比较优势贸易理论在更普遍的基础上解释了贸易产生的基础和贸易利得，大大发展了绝对优势贸易理论。互换的条件金融系 阮坚李嘉图的比较优势理论不仅适用于国际贸易，而且适用于所有的经济活动。互换是比较优势理论在金融领域最生动的应用。根据比较优势理论，只有满足一下两种条件，就可进行互换：双方对对方的资产或负载均有需求；双方在两种资产或负债上存在比较优势。利率互换和货币互换合约占比：63.16%36.25%76.80%Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives（In bi