《金融工程教学课件》第三章 远期与期货定价.pptxVIP

Financial Engineering金融工程远期与期货定价第三章金融系 阮坚基础知识一、利率有关问题（一）单利对利息不再计算利息，计算公式是：式中，I为利息额，A为本金现值，r为每期利率，n为计息期数，F为本利和（终值）金融系 阮坚（二）复利复利是一种将上期利息转为本金并一并计息的方法。假设金额A 以利率r 投资了n 期，投资的终值是：(1+r)n也称为复利终值系数。例 假设某投资者将1000元存入银行，存期5年，年利率10％，按年复利计息，5年后的终值是1000×(1+10％)5＝1610.51元。金融系 阮坚（三）连续复利我们通常所说的利率为年利率。但每期不一定恰好是一年，一年可分为2期、4期等。此时，表示出的年利率为名义利率（每年复利m次的年利率）。一定期限内提高计复利的频率会对复利终值产生影响。若R为年利率，则式说明一年复利一次的计算，其中A为投资额（本金现值）。设一年内计m次复利，年利率为R，投资期限为n年，则终值为：有效利率金融系 阮坚如果将计息次数m不断扩大，即计息频率不断提高，直到变为无穷大，我们称之为连续复利(continuous compounding)：若A=100, R＝0.10, n＝1，以连续复利计终值为：100e0.1＝110.52元。（与m＝365比较）。金融系 阮坚设本金A＝100元，年利率n＝10%，则年末终值如下表所示复利频率100元在