第五章(报表分析).pptVIP

财务报表分析 第五章 现金流量质量分析 本章结构及教学目的 本章结构 §1 现金流量表及现金流量的分类 §2 现金流量表的质量分析 教学目的 1.了解现金等价物的概念和现金流量表中关于现金流量的分类 2.重点掌握现金流量表的质量分析方法 3.了解与现金流量表有关的比率 §1 现金流量表及现金流量的分类 1.现金流量表的反映对象：现金及现金等价物的流入、流出情况 现金：a.包括：“现金”账户里的现金 b.存入金融企业、随时可以用于支付的存款 c.“其他货币资金”账户的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款及在途资金等 2.现金流量的作用 a.能够表明企业经营状况是否良好 b.企业资金是否紧张 c.企业的偿付能力 经营活动产生的现金流量 1.经营活动：投资和筹资以外的所有交易和事项 包括（工商企业）：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等 投资活动产生的现金流量 1.投资活动：长期资产的购建及处置，投资及处置（不包括现金范围 内的投资） 包括：取得和收回投资、购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产 3.投资活动流出的现金 a.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金－－不包括：为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分 融资租入固定资产的租赁费 二者在筹资活动产生的现金流量中反映 b.投资所支付的现金－－不包括购买股票和债权时，包含的已宣告但尚未领取的现金股利和已到期但尚未领取的利息（在“其他与投资活动有关的现金”项目反映） c.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 d.支付的其他与投资活动有关的现金 筹资活动产生的现金流量 1.筹资活动：导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动 包括：吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、借款、偿还债务 §2 现金流量的质量分析 1.现金流量主要项目的运转规律分析 2.现金流量质量以及现金流量的质量特征 3.现金流量的质量分析 质量分析主要从各种活动引起的现金流量的变化及各种活动引起的现金流量占企业现金流量总额的比重等方面入手 （1）现金流量的变化结果与变化过程的关系 （2）各部分现金流量净额变化状况的质量含义 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 （3）补充资料对企业现金流量质量分析的信息含量 （1）现金流量的变化结果与变化过程的关系 现金流量净增加额（年末－年初现金流量）0 ；或者=0；或者0 －－不能简单地得出企业现金流动状况“好转”、“恶化”、“维持不变” 要进一步分析原因：分清哪些是预算或计划中的，哪些是偶发因素引起的，对实际与预算的差异进行分析 经营活动产生的现金流量 a.经营活动产生的现金流量0 意味着企业正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以支付这些活动的货币流出，导致的结果 第一，消耗企业现存的货币积累 第二，挤占本来可以用于投资活动的现金，推迟投资 第三，投资资金没有挤占空间时，进行额外融资 第四，没有融资渠道时，拖延债务或加大经营活动引起的负债规模 b.经营活动产生的现金流量=0 意味着企业正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，刚好能够支付这些活动的货币流出－－“收支平衡”（正常的经营活动不需要额外补充流动资金，但也不能为企业的投资活动及融资活动提供资金） c.经营活动产生的现金流量0 ，分三种情况 第一种情况：经营活动产生的现金流量0 ，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本 意味着可以补偿一部分当期的非现金消耗性成本 第二种情况：经营活动产生的现金流量0 ，但恰好能补偿当期的非现金消耗性成本 意味着可以补偿当期的全部非现金消耗性成本 ，可以维持“简单再生产”，但不能为企业的扩大发展提供资金支持 投资活动产生的现金流量 分析投资活动现金流量，主要应关注投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合程度及其效益性 从投资活动的目的来分析，企业的投资活动目的有三个： 第一，为企业正常生产经营活动奠定基础－－企业长期规划 第二，为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益性和债权性投资－－企业的短期计划 第三，利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短期投资，以提高效益－－短期理财安排