第四章 风险与收益.pptVIP

第四章 风险与收益 一、风险与风险报酬的概念 1. 风险是指在一定条件下和一定时期内 可能发生的各种结果的变动程度。 2.企业财务决策分为三种类型： 确定性决策 风险性决策 不确定性决策 3.风险报酬: 是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。 （或进行风险投资得到的额外报酬） 投资报酬率 =时间价值率+风险报酬率 =无风险报酬率 +风险报酬率 风险报酬计算步骤： 1.确定概率分布　　 2.计算期望报酬率 3.计算标准离差　　　 4.计算标准离差率 5.计算风险报酬率　　 6.计算风险报酬 二、单项资产的风险报酬 1 . 确定概率分布 结论： 标准离差越小，说明离散程度越小，风险也越小。 因此A项目比B项目风险小。 4.计算标准离差率 案例分析： 北方公司为某公共组织所属的经营性三产公司，08年陷入经营困境，原有柠檬饮料因市场竞争激烈，消费者喜好产生变化等开始滞销，为改变产品结构，开拓新的市场领域，拟开发两种新产品。 （1）开发洁清纯净水。面对全国范围的节水运动及限制供应，尤其是北方缺水的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下： （2）开发消渴啤酒。北方人有豪爽、好客、畅饮的性格，亲朋好友聚会的机会日益增多；北方气温大幅度升高，并且气候干燥；北方人的收入明显增