第5章国际储备.ppt

第一节国际储备的性质 第二节国际储备的构成 第五章 国际储备 第三节国际储备的管理 黄金储备 外汇储备 储备头寸 特别提款权 国际储备的定义 国际储备的来源 国际储备的作用 国际储备规模的确定 储备货币构成的确定 外汇储备资产的运用 第四节中国的国际储备 中国国际储备的基本状况 中国国际储备规模的管理 教学目的与要求： 通过讲授使学生理解国际储备的核心内容、国际储备的问题和管理，国际储备政策及开放经济条件下一国宏纲调控政策等内容；要求了解国际储备的含义、构成、特点、来源、作用、性质、管理原则；我国国际储备管理现状及管理。 本章教学要点：国际储备的概念；国际储备结构；国际储备的管理 本章教学难点：国际储备结构；国际储备的管理 一、国际储备的概念 ★ 国际储备是一国政府（货币当局）持有的、用于支付国际收支差额、干预外汇市场的资产。 ? 国际储备具有三个物征： 官方持有； 较大流动性； 被各国普遍接受； 第一节 国际储备的性质 二、国际储备的来源 ?国际收支的顺差； ?国际信贷中的债权 ?干预外汇市场所得外汇 ?黄金存量 ?分配的特别提款权 ?在基金组织中的头寸 （1） 黄金存量减非货币性黄金用量 （2） 储备货币发行国的货币输出 （3） 储备货币的信用创造 （4） IMF创设的特别提款权 ? 全球的国际储备来源 三、国际储备的作用 ?干预外汇行市； ?保持国际支付能力 ?有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略 ?增强本国的资信 一、黄金储备 ★ 作为国际储备的黄金是一国政府所持有的货币性黄金。 ★黄金在国际储备中的地位有不断下降趋势。 ◆ 20世纪30年代以前，黄金是最主要的储备资产； ◆ 二战后至20世纪70年代，美元代表黄金成为主要的国际储备资产； ◆ 20世纪70年代中期以来，黄金已不能直接用于国际间支付，但IMF仍然将黄金储备列入国际储备统计中。 第二节 国际储备的构成 黄金储备数量与分布 单位：百万盎司、美元（年底数） ? IMF所有成员国 工业国家 发展中国家 中 国 黄金价格 1990 939.01 795.81 143.20 12.70 385.00 1991 938.01 793.68 144.33 12.70 353.6 1992 928.81 785.24 143.38 12.70 333.25 1993 923.10 770.83 152.27 12.70 390.65 1994 919.04 768.05 150.99 12.70 383.25 1995 909.76 754.97 154.97 12.70 386.75 1996 907.55 748.16 159.40 12.70 369.25 1997 890.57 732.47 158.10 12.70 290.20 1998 966.00 808.98 157.28 12.70 287.80 1999 941.00 786.4 154.11 12.10 290.25 （一）黄金作为国际储备资产的长处 ?黄金是最可靠的保值手段； ?黄金储备完全属于国家主权范围 ?黄金比纸币具有相对的内在稳定性 （二）黄金非货币化的理由 ?世界黄金分布极不均衡； ?黄金供应严重不足 ?黄金价格难以稳定 ?货币形态的发展有其历史的规律 （三）黄金非货币化的历程 ? 外汇储备是当今国际储备的主体； ? 外汇储备的变化： ◆ 20世纪30年代前，英镑是最主要的储备货币； ◆ 布雷顿森林体系下，美元几乎成为唯一的储备货币. ◆ 20世纪70年代后，出现了储备货币多元化的趋势，但至今美元仍然是最主要的储备货币。 二、外汇储备 ? 1973 1980 1984 1987 1991 1993 1996 美 元 84.6 68.6 65.1 67.1 55.6 56.1 58.9 英 镑 7.0 2.9 2.9 2.6 3.6 3.1 3