第1章风险与风险管理.ppt

课程说明与要求 课程安排： 共12章 第一篇 风险管理基本原理（1-6章） 第二篇纯粹风险管理（7章） 第三篇 金融风险管理基本理论与实务（8-12章） 风险管理和危机管理 风险管理 危机管理 危机这是一个词，也是两个字。风险就是危险和机会的总和。现在企业家做企业都要有一定的冒险精神，有人提了三个商的概念，一个是智商，你作为企业家，应当很精明，应当能作出正确的决策，有很强的判断能力和前瞻性能力。这是你的智慧、能力。第二是情商，你把事情能搞定，你能够把你的事业成功推销出去，这对一个企业家非常重要。第三是险商(或胆商)。什么是险商？企业家要善于而且敢于冒险，企业家是冒险成就事业的人。有人可能说你讲冒险又讲风险，到底要讲什么？冒险要会冒才行，要善于行？知道哪些险可以冒、哪些不能冒？企业冒三分险，要获得五分利。冒五分险获三分利这是不值得的。风险是危险和机会的总和，你不能没有风险吧，但是你又不能不防着风险。我们引用中国一句话“水能载舟，亦能覆舟”，水是好的东西，有时候也会带来海啸。你要善于运用。创业艰难、毁业容易，百年老店，毁于一旦，像我们老家的冠生园就因为陈馅的事件而倒台了。 风险因素的类型 市场风险（利率、权益价格、汇率、商品价格） 信用风险 流动性风险（资金、资产） 操作风险 法律和监管风险 经营风险 策略风险 声誉风险 不确定条件下的证券组合理论： 现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT），也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。美国经济学家哈里·马科维茨（Markowits）于 1952年创立的，他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是多元化投资组合的最佳比喻。 CAPM（capital asset pricing model） 威廉·夏普（Sharpe）则在其基础上提出的单指数模型，并提出以对角线模式来简化方差－协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模型(CAPM)，指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。 缺口分析 缺口=利率敏感型资产－利率敏感型负债； 　 银行收益变动=缺口*利率变动幅度；　 缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。 　　具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段（如1个月以下，1-3个月，3个月-1年，1-5年，5年以上等）。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。 久期分析 （Duration Analysis）也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1％）利率变动可能会对银行经济价值产生的影响（用经济价值变动的百分比表示）。 缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空。当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭又称补空。 “三跳空，气数尽”，市场如果出现向上或向下的三跳空，短期内向上做多或向下做空的能量大量释放，即便是不出现缺口，在短期内多方或空方都会“气数尽”。缺口理论并无特别神秘之处，它的最大特点是给投资者提供一个直观测市的机会，其构成原理其实很简单。 健康的风险文化至少应包括以下几方面的内容： （1）树立正确的风险管理理念。 （2）加强高级管理层的驱动作用。 （3）创建学习型组织，充分发挥人的主导作用。 风险文化一般由风险管理理念、知识和制度三个层次组成，其中风险管理理念是风险文化的精神核心，也是风险文化中最为重要和最高层次的因素，比起知识和制度来说，员工的行为具有更直接和长效的影响力。 * (二）先进的风险管理理念所包括的内容 （1）风险管理是金融机构的核心竞争力，是创造资本增值和股东回报的重要手段。 （2）风险管理的目标不是消除风险，而是通过主动的风险管理过程实现风险与收益的平衡。 （3）风险管理战略应纳入金融机构的整体战略之中，并服务于业务发展战略。 （4）金融机构应充分了解所有风险，建立和完善风险控制机制，对不了解或无把握控制风险的业务，应采取审慎态度。 * 四、金融机构管理战略 金融机构管理战略是金融机构在综合分析外部环境、内部管理状况以及同业比较的基础