《公司金融》课程教学大纲.doc

《公司金融》课程教学大纲 基本信息英文名称：?Corporate Finance 课程代码： 0637013 学 分： 3 周学时： 3 适用对象：本科金融学各专业 先修课程：金融经济学、会计学 考核方式及成绩评定： 考核方式：卷面考试 成绩评定标准：成绩以百分制计算。卷面考试成绩占80%，平时成绩占20%。 二、课程性质、教学目的和要求 （一）课程性质和目的 公司金融与投资学、金融市场学共同构成微观金融学的三大支柱，是金融学专业、金融工程专业、投资学专业的核心课程。本课程的内容包括五个部分： 1.价值评估部分。公司的一切金融活动是否有价值，取决于它是否创造了公司价值，是否实现了公司价值增值。因此，公司需要利用一定的手段来估计和评估公司价值以及公司价值增值。这部分内容围绕这个主题展开，主要有公司制企业的财务目标、公司价值增值的途径以及在实现公司目标过程中存在的冲突，金融资产价值以及判断是否实现价值增值的净现值法则，单一资产的风险和收益，贴现率的经济含义。 2.投资决策部分。投资决策是公司重要的金融活动（主要是项目或实物投资决策）。由于实物投资具有不可逆的特点，因此要求投资者在投资前必须进行资本预算，视净现值是否大于零而定。这部分内容介绍在确定性和不确定性两种情况下主要的静态资本预算方法，嵌入在实物项目上的实物期权、实物期权价值以及对资本预算的影响。 3.融资决策部分。融资决策不只是为了解决公司的资金缺口，更要有助于实现公司价值增值。这部分内容有长期融资工具以及衍生工具介绍，资本结构理论及对公司融资决策行为的理论解释，公司盈余分配政策，解释股利政策制订过程及其对价值创造的影响。 4.财务规划与营运资本管理部分。为了使得公司投资决策、融资决策符合公司整体发展战略，公司必须系统阐述实现财务目标的方法。为配合公司正常动作，在进行固定资产投资的同时，公司需要考虑营运资本的投入和筹集。这部分内容介绍运资本的投入和筹集他流动资产管理。 5.公司治理及并购、破产等内容。这些内容不全是公司金融范畴，但是这些领域的很大一部分内容与公司金融有关，需要公司金融予以配合。 通过该课程的学习，使学生对公司金融有一较为全面的认识，在公司投资决策、融资方案比选、公司价值创造等公司资本运作方面既具有基本的理论知识又具有独立分析、判断和初步的操作努力，可以从公司价值创造视角评价公司的经营活动，为今后从事公司经营管理和金融机构针对企业的金融服务打下良好的基础。 （二）教学方法与手段 本课程采用课堂授课方式，着重于基本理论、基本知识的掌握及实际案例分析能力的提高，教学中采用多媒体教学工具，在讲授中穿插案例和图片，让学生加深对课程内容的理解，充分认识公司资本运作层面的种种现象，使学生不但有扎实的理论基础，还具有对公司金融方面问题的分析能力。 （三）教学安排 课程学分：3 教学时数：48学时。 学时安排：16周×3学时=48学时。 三、课程内容及学时分配 教学内容与时间安排表 序号 内容 课时 备注 一 导论 2 二 现值和价值评估 3 三 风险和收益 3 四 资本预算 3 五 实物期权和资本预算 4 六 长期融资 3 七 衍生工具和风险管理 4 八 资本结构理论 3 九 股利政策 3 十 公司财务规划 2 十一 短期财务计划和短期融资 3 十二 流动资产管理 3 十三 公司治理 3 十四 并购 3 十五 财务危机和财务预警 3 十六 会计报表分析 3 第一章 导论（2课时） 掌握以下要点：公司金融以公司制企业为研究主体；公司价值最大化或股东财富最大化是公司财务目标。谁在控制公司？公司金融理论，包括完美市场下的储蓄和投资理论、投资组合理论、资本结构理论、股利政策理论、资本资产定价理论、有效资本市场假说、期权定价理论、代理成本理论、信号理论、现代公司控制理论、金融中介理论。 掌握以下概念和术语：公司制企业、公司金融、投资决策、融资决策、流动资产管理、代理成本、现金净流量、分离定理、价值创造。 重点内容：公司金融学的主要内涵：投资决策、融资决策、资产管理、特殊问题（并购、公司治理、财务危机等）；公司财务目标（单一财务目标：股东财富最大化；多元财务目标：包括保持竞争力、拥有核心技术等）；财务目标冲突（管理者和股东之间冲突；股东和债权人之间冲突等），以及可能的解决路径（内部治理、外部治理）；公司金融理论发展脉络。 难点内容：财务目标冲突以及可能的解决路径。 第二章 现值和价值评估（3课时） 掌握以下要点：净现值法则；无套利均衡；贴现值是资产的内在价值。 掌握以下概念和术语：现值、贴现率、年金、价值评估、内在价值、无套利均衡、净现值法则、股利零增长模型、股利持续增长模型、增长机会现值、市