《结算业务规则（报审稿）》与《DVP业务实施方案》介绍.ppt

《结算业务规则（报审稿）》与《DVP业务实施方案》 介绍 中国证券登记结算有限责任公司 2006.6 提 纲 一、结算业务规则（报审稿）介绍 二、 DVP业务实施方案介绍 《结算业务规则（报审稿） 》－－两点说明 落实证券法、证券登记结算管理办法 适用范围： 主要规范结算公司与结算参与人之间的结算业务；对于结算参与人与其客户之间的结算业务，经征求结算参与人意见，仅作出原则性规定； 主要对多边净额结算业务(结算公司作为共同对手方、承担担保交收责任)进行规范；其他结算业务模式（如逐笔全额结算、FOP）因适用范围有限或尚未实施，将结合市场发展充分论证后制订 《结算业务规则(报审稿) 》－－基本框架 共七章四十六条，内容主要包括五个方面： 结算基本原则 结算账户体系 清算交收处理 交收违约处理 结算风险管理 《结算业务规则(报审稿) 》－－结算基本原则 分级结算 以结算参与人为单位进行证券资金结算和风险管理 结算参与人与其客户进行证券资金结算和实施风险管理，结算公司可依据参与人委托予以配合 共同对手方：多边净额清算、担保交收 责任更替 最终交收时点 货银对付 以证券交收正常完成为条件进行资金交付 以资金交收正常完成为条件进行证券交付 《结算业务规则(报审稿) 》－－结算账户体系 结算公司名义的账户 证券集中交收账户、资金集中交收账户 专用清偿证券账户、专用清偿资金账户 结算参与人名义的账户 证券交收账户、资金交收账户(结算备付金账户) 交收价差担保品账户 交收担保品账户（自愿设立） 证券处置账户 《结算业务规则(报审稿) 》－－清算交收处理 要点： 清算处理后，对交收日用于交收的证券和资金进行交收锁定 客户备付金账户可交收资金不足的，可将完成当日自营业务交收后的自营备付金余额用于客户业务交收（关联交收） 参与人未完成当日交收义务的，应在规定时点前发送有效的证券待处分指令 现行业务模式与结算规则比较（1） 现行结算模式： 《证券法》、《证券登记结算管理办法》修订、出台前，对结算业务关系缺乏统一的认识，也无相应的法律制度规定 结算业务规则： 结算业务关系明确： 结算公司与参与人净额结算; 结算参与人与客户明细结算 现行业务模式与结算规则比较（2） 现行结算模式： 未实施货银对付， 本金风险问题突出 结算业务规则： 实施货银对付,证券与 资金交收紧密关联， 可有效控制本金风险 《DVP业务实施方案》介绍 一、基本原则 二、结算账户体系设置 三、交收担保品管理 四、清算交收处理 五、交收违约处理 六、相关问题的说明 一、基本原则 1、本方案的适用范围(净额清算担保交收的DVP)： 所有结算参与人 证券交易品种： 二级市场上，由结算公司净额清算、担保交收的证券交易品种：A股、债券（含回购）、封闭式基金、ETF、LOF、权证等证券交易（暂不包括B股）； 部分发行类业务：配股、增发、市值配售、国债场内分销等 基本原则（续） 2、 T+1交收期（T＋1DVP） 证券资金的最终交收时点暂维持16：00 3、两段式的证券资金结算关系： 结算公司与参与人之间证券、资金净额结算 结算参与人与客户之间证券、资金结算 4、结算参与人与客户之间的证券划付 结算参与人应委托结算公司代为完成其与客户 之间的证券划付，另有规定的除外 基本原则（续） 5、以结算参与人为结算对手方。客户备付金 账户交收资金不足的，可对其自营备付金 账户实施关联交收 关联交收的前提是当日自营业务交收可正常完成、自营备付金账户仍有可用于交收的资金 实施关联交收可减少客户备付金账户透支的可能性（在关联交收后客户备付金账户仍未完成客户业务交收的，方判定为客户交收业务透支) 基本原则（续） 本方案可总结为： 以结算参与人为对手方,由结算公司实施净额清算、 担保交收的T＋1DVP方案：T＋1日16：00,以参与人 资金交收正常为条件交付证券、以参与人证券交收 正常为条件交付资金 二、结算账户体系设置 1、以结算公司名义设立的账户： （1）证券集中交收账户 （2）资金集中交收账户 （3）专用清偿证券账户 （4）专用清偿资金账户 结算账户体系设置（续） 2、以结算参与人名义设立的账户： （1）证券交收账户 （2）资金交收账户（结算备付金账户） （3）交收价差担保品账户 （4）证券处置账户 （5）交收担保品证券账户（自愿设立） （6）证券总账（统计） 结算账户体系设置（续） 实施分户管理的结算参与人需分别设立： （1）自营：证