《金融学》陈健-西安交通大学出版社第11章国际金融概论讲述.ppt

第11章 国际金融概论 含义 二、 汇率及其分类 （一）汇率的概念: 两国货币之间的相对比价，或一国货币以另一国货币表示的价格。 1、直接标价法 指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。 2、间接标价法 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.5843； 月末：GBP1=USD 1.5866 说明马克汇率上升，英镑（本币）汇率下跌 3、美元标价法 指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=JPY119.8356 USD1=CHF 0.9622 USD1=CAD 1.1860 三、汇率的种类 （一）按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算汇率 1、基本汇率：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币，并制订或报出汇率。 本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。 2、套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率：各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。 （二）从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率 买入汇率：也称买入价，即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率：也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率：指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析 现钞汇率：即银行买卖外国钞票的价格 在直接标价法下，较小的数值为银行买入外汇的汇率，较大的数值为银行卖出外汇的汇率；例如，某日东京外汇市场的报价如下： USD1 = JPY119.8345/50， 其中，汇率中的第一个数字119.8345为银行的美元买入价，第二个数字应为119.8350为银行的美元卖出价。 间接标价法下，较小数值为银行卖出外汇的汇率，较大数值为银行买入外汇的汇率。 例如，某日伦敦外汇市场的报价如下：GBP1=USD 1.4970/90，其中汇率的第一个数字1.4970为银行的美元卖出价，第二个数字1.4990为银行的美元买入价。 中国银行外汇牌价 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 现汇卖出价 现钞卖出价 中行折算价 发布日期 澳大利亚元 506.01 490.4 509.57 509.57 500.57 2014-12-22 加拿大元 534.44 517.94 538.74 538.74 527.35 2014-12-22 瑞士法郎 631.01 611.52 636.07 636.07 632.3 2014-12-22 欧元 759.58 736.14 764.92 764.92 751.1 2014-12-22 英镑 970.29 940.35 977.11 977.11 959.97 2014-12-22 港币 80.1 79.46 80.4 80.4 78.95 2014-12-22 日元 5.1932 5.0329 5.2296 5.2296 5.146 2014-12-22 美元 621.21 616.23 623.69 623.69 612.2 2014-12-22 （三）按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远期汇率 1. 即期汇率也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日以内办理交割所使用的汇率。 2. 远期汇率也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。 对远期汇率的报价有两种方式 1、直接报价，即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。 2、用远期差价或掉期率报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的值或点数。 （1）升水，表示期汇比现汇贵； （2）贴水，表示期汇比现汇便宜； （3）平价，表示两者相等。 例如，在香港外汇市场上美元兑港币的汇率为： 即期汇率 7.7543/53 1个月的掉期率 30/50 3个月的掉期率 40/70