主权财富基金综合研究.docx

主权财富基金综合研究目 录1 主权财富基金形成与发展11.1 主权财富基金概念界定11.2 主权财富基金的发展历程21.3 主权财富基金兴起的原因分析31.3.1 国际货币体系的变革是主权财富基金兴起的根本原因31.3.2 能源价格上涨是导致主权财富基金规模扩张的重要原因61.3.3 经济全球化为主权财富基金的运作提供了良好的环境81.4 各国设立主权财富基金的动因分析91.5 主权财富基金的国内外研究现状102 主权财富基金的运作管理机制132.1 主权财富基金的理论逻辑132.2 主权财富基金的公司治理132.2.1 主权财富基金的组织结构132.2.2 主权财富基金的管理模式142.2.3 主权财富基金的主要法律框架152.2.4 主权财富基金的社会责任152.2.5 主权财富基金的投票权策略152.2.6 主权财富基金的透明度与信息披露162.2.7 主权财富基金与其他机构的比较172.3 主权财富基金的投资策略182.3.1 主权财富基金的资产配置策略(strategicallocation，SAA)182.3.2 主权财富基金的战略资产配置研究192.3.3 投资组合的资产类型选择212.3.4 风险预算与资产配置212.3.5 主权财富基金的战术资产配置研究222.3.6 投资组合的再平衡222.4 主权财富基金的风险分析和风险控制232.4.1 主权财富基金的固有风险232.5 主权财富基金的全球监管和协调机制242.5.1 主权财富基金监管的激烈斗争242.5.2 主权财富基金监管的探索实践262.5.3 主权财富基金监管中的利益平衡293 全球主权财富基金发展现状343.1 2013年全球主权财富基金排名343.2 主权财富基金各国做法393.3 全球主权财富基金的发展与动向423.4 主权财富基金对经济政策与金融市场的影响453.4.1 主权财富基金与财政政策453.4.2 主权财富基金与货币政策463.4.3 主权财富基金对公共部门资产负债表的影响473.4.4 主权财富基金与国际收支平衡473.4.5 主权财富基金对全球金融市场及其稳定性的影响483.5 主权财富基金投资和国际资本流动理论523.5.1 费雪国际资本流动理论533.5.2 麦克杜格尔国际资本流动理论533.5.3 现代资产组合理论（Portfolio Theory）分析543.5.4 开放国际经济与资本流动分析553.6 次贷危机下的主权财富基金的机遇挑战553.6.1 次贷危机下主权财富基金的特点553.6.2 次贷危机给主权财富基金带来的机遇563.6.3 次贷危机给主权财富基金带来的挑战573.6.4 对我国主权财富基金发展的启示574 全球最大规模—“挪威主权财富基金”研究594.1 挪威主权基金简介594.2 挪威主权财富基金的经验及对中国的启示594.2.1 投资策略594.2.2 透明度和社会责任604.2.3 管理模式614.2.4 治理结构614.3 其他主权财富基金介绍614.3.1 全球第二大规模主权财富基金——阿联酋主权财富基金615 全球最成功——“新加坡主权财富基金”研究645.1 新加坡主权财富基金简介645.2 新加坡主权财富基金的经验及对中国的启示645.2.1 新加坡主权财富基金的投资理念645.2.2 投资组合和投资架构655.2.3 公司治理结构665.2.4 新加坡主权财富基金的成功经验675.3 淡马锡和挪威主权财富基金经营管理的比较分析695.3.1 两支基金经营管理的比较分析695.3.2 总结726 中国主权财富基金（中国投资有限公司）研究736.1 中国主权财富基金简介736.1.1 中投公司筹备与成立736.1.2 中投公司成立的战略意义736.1.3 中投公司投资架构和部分投资情况746.2 中国主权财富基金的外生性挑战756.2.1 投资对象态度矛盾，道德风险增加756.2.2 投资环境不稳定，投资时机难以把握766.2.3 汇率波动显著，美元贬值预期增大盈利压力766.2.4 应对外生性挑战的政策建议766.3 中国主权财富基金的内生性问题776.3.1 中投公司的法律属性模糊776.3.2 中投公司的投资策略不明晰776.3.3 国际投资中存在阻力776.3.4 我国对主权财富基金的监管不完善786.3.5 应对内生性问题的政策建议786.4 中投海外投资案例分析796.4.1 黑石：缺乏合理的投资决策796.4.2 中铁H 股：受国内市场走势影响较大806.4.3 摩根士丹利：投资工具风险较大816.4.4 JC·弗劳尔斯：投资行业过于单一826.4.5 中投公司投资策略的优化836.4.6 中投海外投资案例分析总结846.5 中国主权财富基金未来发展策略建议856.5.