2015一建工程经济复习重点程序.doc

工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算和应用 1Z101011 资金的时间价值 资金的价值是随时间的推移而增值，其增值的资金就是原有资金的时间价值 影响资金时间价值的因素：使用时间、数量多少、投入和回收的特点、周转速度 利息 利息是资金时间价值的一种重要表现形式，利息额是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是相对尺度，利息常被看成资金的一种机会成本。 计算利息的时间单位称为计息周期 利率高低的决定因素 首先取决于社会平均利润率的高低 在社会平均利润率不变的情况下，取决于借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限长短 1Z101012 现金流量的三要素 1、现金流量的大小（现金流量的数额） 2、方向（现金流入和现金流出） 3、作用点（现金流量发生的时点） 现金流量图的作图规则 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时点单位末的时点 横轴上方的箭线表示现金流入，即表示受益；横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用 在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点 终值和现值计算 F=P×（1+i）n 简称 F=P×（F/P，i，n） P=F/（1+i）n 四、 F=A×[（1+i）n-1]/i P=A×[（1+i）n-1]/[i(1+i) n] 数额的多少 影响资金等值的因素 2、资金发生时间长短 3、利率（或折现率）的大小【关键因素】盈利能力 财务内部收益率、财务净现值 资本金财务内部收益率、静态投资回收期 总投资收益率、资本金净利润率 偿债能力 利息备付率、偿债备付率、资产负债率 财务生存能力（又称为资金平衡分析） 分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，这是财务可持续的基本条件。允许有个别年份净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。 3、短期借款应体现在财务计划现金流量表中，利息计入财务费用中 4、对经营性方案分析技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对非经营性方案，主要分析财务生存能力 二、评价的基本方法 1、经济效果评价的基本方法是确定性评价和不确定性评价，对于同一个技术方案，必须同时进行确定性评价和不确定性评价 2、性质分类分为定量分析和定性分析，其中以定量分析为主 3、按时间因素分类，分为静态分析和动态分析，原则是动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主 4、按融资分类 融资前分析：考察整个计算期内的现金流入与流出，编制投资现金流量表，计算投资内部收益率、净现值和静态投资回收期。以动态分析为主，静态分析为辅 融资后分析：考察你拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力 动态分析 资本金现金流量分析 投资各方现金流量分析 静态分析：依据利润和利润分配表计算方案总投资收益率和资本金净利润率 三、评价的基本依据：技术经济数据资料和参数 四、评价的基本对象：实现预订目的的各种技术方案，最常见的有独立型方案和互斥型方案 互斥型方案包括 绝对经济效果检验：对自身技术方案的经济效果检验 相对经济效果检验：考察那个技术方案经济效果最优 五、技术方案的计算期 1、计算期 建设期：资金正式投入→建成投产为止所需的时间 运营期： 投产期：技术方案投入生产，但尚未达到设计能力的过渡时期 达产期：达到设计预期水平后的时间 2、运营期技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定 六、静态分析指标的最大特点 最大特点是不考虑时间因素，计算简便 粗略评价 适宜采用的情况 对短期投资方案的评价 对逐年经济效益大致相等的技术方案的评价 经济效果评价指标体系 P19页 1Z101023 投资收益率分析 一、技术方案建成投产达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的效率 总投资收益率：ROI=EBIT/TI×100% EBIT：正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 TI：技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金） 二、适用于早期阶段、设计期短、不具综合分析所需详细资料的技术方案、工艺简单变化不大的方案 1Z101024投资回收期分析 Pt=T-1+|∑(CI-CO)t|÷(CI-CO)T T:技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数 |∑(CI-CO)t|：技术方案第（T-1）年累计净现金流量的绝对值 (CI-CO)T:技术方案第T年的净现金流量