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No. 000 践行共识 突破瓶颈 探索与实践新的商业模式
——中信证券股份有限公司2011年度工作报告
程博明 2011年1月22日
目 录
一、2010年经营状况与工作回顾 .................... 1
(一)各业务线收入和盈利状况 ..................... 2
(二)控股公司经营状况 ........................... 4
(三)重点工作完成情况 ........................... 5
二、突破瓶颈:新商业模式的探索与实践 ............. 11
(一)证券公司传统商业模式已近极限 .............. 11
(二)公司不断在实践中探索瓶颈突破之道 .......... 13
(三)公司收入结构已发生根本性转变 .............. 16
(四)公司新的商业模式初见端倪 .................. 18
三、2011年工作部署............................... 27
(一)2011年公司重点工作 ........................ 27
(二)2011年公司经营指标 ........................ 38
践行共识 突破瓶颈 探索与实践新的商业模式
程博明
同志们:
受公司执委会委托,我代表公司,总结2010年工作,分析公司面临的内外部经营环境,部署2011年重点工作。
一、2010年经营状况与工作回顾
2010年,全球经济摆脱衰退,开始复苏。中国经济保持平稳较快发展,经济总量超过日本,跃居全球第二大经济体。受政府刺激政策逐步退出和通胀预期上升的影响,我国股票市场自年初以来不断震荡调整,上证指数年初开盘3,277点,年末收于2,808点,最低至2,319点。股票基金日均交易额2,292亿元,同比(下同)增长2.4%;A股市场融资额10,061亿元,增长95%,其中IPO融资额4,921亿元,增长143%。
2010年,我国债券市场进一步发展。二级市场方面,市场利率总体呈现上升趋势;一级市场方面,债券融资规模进一步扩大,全年共发行债券5.1万亿元,增长4.8%,其中企业和金融类债券3.1万亿元,增长2.8%。
2010年,我国证券行业总收入1,911亿元,下降7%,其中,代理交易佣金收入1,085亿元,下降24%;证券承销及财务顾问收入272亿元,增长79%;投资净收益207亿元,下降27%;资管收入22亿元,增长48%。行业净利润776亿元,下降17%。
2010年,我国证券行业总资产1.97万亿元,下降3%;净资产5,664亿元,增长17%;净资本4,319亿元,增长13%;受托管理资金本金1,866亿元,增长26%;证券营业部4,644个,增加688个。
2010年,公司超额完成年度经营目标。全年实现营业收入274亿元(未经审计,下同),增长25%;净利润109亿元,增长22%;净资产705亿元,增长15%;净资产收益率16.8%,提高1.4个百分点,高于全行业的14.8%。公司收入和净利润均居全国证券公司首位,占全行业比例分别为14.3%和14%。
2010年,公司建立了以执委会为核心的新的管理架构;规范解决了中信建投股权问题;启动了与法国东方汇理银行国际化合作项目;在证券公司分类评审中,连续三年获评目前行业最高评级A类AA级。2010年,公司将多年思考与实践凝炼成《二七共识》,作为我们的普遍理念和核心价值观。
(一)各业务线收入和盈利状况
2010年,公司实现考核收入263亿元,其中母公司各业务线实现收入98亿元,占37%;控股公司实现收入75亿元,占29%;中信建投股权转让、控股公司分红等因素实现收入90亿元,占34%。
按考核口径(含资金占用费),公司各业务线收入和净利润完成情况如下: 投资银行委员会完成收入21.8亿元,增长36%,人均收入491万元;完成净利润11.6亿元,增长27%,预算完成率226%。其中:投资银行业务线完成收入16亿元,人均收入516万元,净利润8.8亿元;债券业务线完成收入3.3亿元,人均收入898万元,净利润1.9亿元;并购业务线完成收入2.3亿元,人均收入642万元,净利润1.2亿元;资产证券化业务线完成收入1856万元,人均收入131万元,净利润194万元。
企业发展融资业务完成收入9.1亿元,增长246%,人均收入978万元;完成净利润5.8亿元,增长282%,预算完成率242%。
经纪业务完成收入21.5亿元,下降23%,人均收入112万元;完成净利润9.5亿元,下降35%,预算完成率174%。
资产管理业务完成收入2.9亿元,下降13%,人均收入373万元;完成净利润
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